《红周刊》特约作者应健中
　　当上证指数创下三年半新低，宝钢股份宣布拿出50亿元的资金回购股票，宝钢即封涨停板并带动了钢铁、破净板块全线上扬，回购题材给股市注入了一支强心针。
　　与以往所谓的增持题材不同，此次宝钢的回购是玩真的了。以前我们看到过的上市公司增持，都是股价在4.07元时宣布以4.1元增持，一出消息很容易就涨到4.1元以上，公司也就不必投钱增持了。而此次宝钢股份回购价上限定为5元，高出前收盘价22.85％，即便两个涨停板，股价都在回购范围之内。
　　其次，注销股本可以优化财务结构。此次回购资金总额不超过50亿元、回购股份价格不超过5元的条件下，预计本次回购股份约10亿股，占公司总股本约5.7％，占社会公众股约22.8％。注销10亿股股份，这给宝钢的财务结构优化提供了良好的条件，每股收益和每股净资产都会抬高，这也为日后再融资打下良好的基础。
　　再次，宝钢是当今中国股市跌出投资价值的典型个股，此时回购有利于宝钢进行更大的布局。当宝钢跌至4.07元的时候，宝钢的市盈率只有3.7倍，一个涨停板之后市盈率也就4.08倍，放到全世界也算是价值被严重低估了。宝钢的每股净资产为6.43元，股价跌至4.07元时主动出手，在5元以下买进10亿股注销掉，也可以在日后牛市行情中8元再进行配股或增发。股市永远此一时、彼一时，风水轮转，公司能够在熊市中出手，也定能在未来的牛市之中赚更多钱，这样的大布局、大思路，值得其他上市公司借鉴。
　　宝钢出手回购给中国股市点燃了星星之火，但能否燎原还取决于其他上市公司能否跟进。现在股价跌破每股净资产的公司有70个左右，部分公司也有足够的现金可以进行回购；还有最近3年来上市的新股，几乎都是"三高"发行，目前相当部分都在发行价之下，跌得最惨的只剩发行价的三折，最适合用超募资金回购，高价发出来的股票现在低价买回去，也是一笔不错的买卖。
　　所以，宝钢回购打响了第一枪，但仅仅宝钢回购独舞还是不行的，还是不足以拯救市场的。