宝钢股份拟以不超过 每 股5.00元的价格回购公司股份，回购总金额最高不超过50亿元。分析人士认为，作为国内钢铁行业的龙头，宝钢股份此番动用巨资回购A股颇具示范性意义，其他大盘蓝筹未来会否“跟进”，值得投资者关注。

　　8月28日，在斥资50亿元回购自家股票等多重利好消息刺激下，宝钢股份（600019）开盘迅速涨停，报4.48元。而钢铁板块也在其带动下集体上扬，哈尔斯涨停，玉龙股份、齐星铁塔、安阳钢铁、鲁银投资涨幅都超过4%。不仅如此，大盘蓝筹股亦受此刺激而走强，中国石化涨5.4%，中国石油涨2%，浦发银行、华夏银行的涨幅均超过2%。

　　多数分析人士认为，作为国内钢铁行业的龙头，宝钢股份此番动用巨资回购A股颇具示范性意义，其他大盘蓝筹未来会否“跟进”，值得投资者关注。

　　盼回购潮稳定大盘

　　公告显示，宝钢股份拟以不超过每股5.00元的价格回购公司股份，回购总金额最高不超过50亿元。回购价格较前一日收盘价溢价22.85%，较最新价溢价11.6%。这是近4年来首只蓝筹股推出回购计划。

　　具体看，回购前，宝钢股份总股本为175.12亿股，宝钢集团持股比例为74.97%。按回购数量10亿股-12亿股计算，回购后，宝钢股份总股本将变更为165.12亿股-163.12亿股；届时，宝钢集团的持股比例将有所上升，为79.51%-80.49%。

　　事实上，此前宝钢集团和宝钢股份总经理、董事、副总经理等高管都掏腰包买入公司股票，但市场不予理会，公司股价最低下跌至4.07元，创三年多新低。在大股东增持、管理层持股“不给力”之后，宝钢股份亲自出马力挺自家股票。

　　英大证券研究所所长李大霄在其微博中表示，股票低迷期回购股票才是正道，并称“越来越多的上市公司跟进利于自身股价及市场稳定”。他解释道：“上市公司回购是一个非常重要的信号，表明公司自身对股价实质性低估态度的真实表态，也是对股东权益的有效维护，应该引起更多公司的重视，也应该有更多的公司相应并积极推动。其实很多公司都可以推进。”

　　兴业证券分析师曾旭认为，回购股份可稳定股价、增厚每股收益。他指出，回购有多重用途，包括防止并购、提高EPS和股价以减少经营压力等。在国际市场，回购是上市公司面对熊市最好的自救之举。因为回购可以减少股本，增厚每股收益，可以作为维护股价的工具。股价上去了，也等于是向股东发放股利。

　　国泰君安策略分析师时伟翔也表示，宝钢股份如此大力度的回购反映的是对公司股票价值的确认，目前市场存在一大批低市净率、跌破净资产的公司，宝钢的回购也将成为市场标志性事件。历史上无论是汇金的增持还是产业资本入市，都标志着底部区域的确认，2050点是重要的点位，一旦跌破，下行空间将无法预测，因此宝钢回购对市场信心的恢复起到了重要作用。

　　交运股值得关注

　　针对宝钢此次推出的回购计划，多位分析人士表达了“希望出现连带效应”的意愿。证监会有关部门负责人本月初曾公开表示对“破净”上市公司回购本公司股份的支持。

　　数据显示，截至8月27日收盘，两市A股共有78家公司跌破净资产，其中不乏交通银行、浦发银行、宝钢股份、中国交建、中国中铁等大盘蓝筹股，而最低者安阳钢铁市净率仅为0.516倍。

　　从盘面可以看出，市场对宝钢巨资回购计划很“买账”。其所在的钢铁板块是昨日两市中表现最好的板块之一。据悉，在破净股中，市净率最低的前10名里，钢铁股最多，这一板块也被市场多方视作“回购”浪潮的排头军。不过，相关统计显示，多数股价跌破净资产的钢铁上市公司现金流为负值，回购操作难度系数较大。数据显示，由于行业低迷，2012年第一季度，有8只破净钢铁股业绩处于亏损状态，除了巨亏18.88亿元的鞍钢股份外，华菱钢铁、马钢股份单季亏损也都超过4亿元。

　　除了钢铁股外，手握重金的银行股在破净股中也一直颇受关注。此前，证监会有关部门负责人在回答“是否支持银行股回购”问题时曾明确表示，监管部门支持上市公司回购股份，回购的股份可以依法注销，也可以依法奖励员工。

　　首创证券研究所副所长王剑辉此前接受记者采访时指出，即使手握大量资金的银行股，也很难率先踏上回购之路。从现金流角度看，不允许大量的股票回购；即使是“破净”的银行股，也不一定会大量回购，因为银行要受资本充足率考核指标的约束。此外，市场上颇受争议的“兴业银行50亿元买陆家嘴大楼还是回购”也从侧面反映出银行股无意回购的现象。而昨日晚间，兴业银行正式发布公告称，公司股东大会通过了《关于在上海陆家嘴中心区购置营业办公大楼的议案》。

　　在曾旭看来，相对上述几个行业，交通运输领域类股回购的可能性更大一些：“在股市低迷的情况下，业务稳定增长、现金流良好、在手货币资金占比较高、市净率低于1的公司，具有良好的防御性，安全边际较高，存在公司回购股份的可能性。”

　　据悉，在目前A股破净上市公司中，交运行业约20家，是破净公司最多的行业，其中尤以高速公路和航运居多。数据显示，破净的高速公路上市公司有近10家，其中不少公司的账面现金充裕。比如赣粤高速2012年中期的货币资金达35.18亿元，现代投资、中原高速、楚天高速等均超过20亿元。