本报记者刘柯

　　最近，困扰中国钢铁业的事情很多，出厂钢价连连下降、吨钢利润不如一公斤猪肉、行业上半年主业整体亏损13亿元……最近又有20家左右的钢贸企业因为贷款到期无法偿还，被上海民生、光大等银行集中告上法庭。
　　钢铁业作为中国制造业的代表，其行业景气度与宏观经济的走势密切相关，现在面临如此困难的情况，由此可见整体经济的现状。而钢铁业不景气的另一弊端，是将曾经繁荣得不能再繁荣的银行业也拖下了水。据透露，上述20家钢贸企业被银行集中告上法庭只是冰山一角，2011年全国钢材贸易贷款1.89万亿，这个贷款数在整个银行贷款中的比例高达3.5%，仅上海钢贸行业向银行融资达1600亿元，占全国的近1/10。
　　一个钢材贸易贷款违约就让银行如此紧张，那规模更庞大的地方债出现违约怎么办？房地产贷款出现违约怎么办？日前，华泰证券发布的宏观经济研究报告显示，截至2010年年底，中国可以统计的政府债务总额约为28万亿元，占GDP的70%，这其中尚未计入高校债务、城投债、政府性实体的信托融资、以隐性养老金债务为主的社会保障基金缺口，而流传最广的说法是地方债有10到14万亿元之多。而截止今年上半年，全国主要金融机构(含外资)房地产贷款余额11.32万亿元，同比增长10.3%。这两个贷款平台的总额加起来有20万亿元以上，占截至2011年年底银行业金融机构总资产的20%。最关键和最让人揪心的，就是这两个贷款平台出问题，而这并非没有可能。去年4月，云南省的地方融资平台公司——云南省公路开发投资有限公司向债权银行发函声称“即日起，只付息不还本”，被认为是中国地方债违约的典型先兆性事件。虽然其只有100多亿元的贷款，但为了解决这个事情，接到发函后建行、工行等总行人士不得不急赴云南追债，经过连日的内部谈判，云南省政府出面承诺，增加云南路投3亿元资本金、同意省财政向该公司借款20亿元用于资金周转等，云南路投才撤回上述函件。而房地产贷款违约在当今如此严厉的调控之下就更有可能了，早在今年年初，国际评级机构标准普尔就指出中国房地产违约风险将抬头。而在今年4月公布的四大行2011年度业绩报告也显示，中、农、工、建四大行均优化房地产贷款区域结构和客户结构，主动压降房地产贷款规模，其中建设银行房地产开发类贷款余额4191.60亿元，增幅仅0.16%，工商银行和农业银行2011年的房地产贷款甚至不增反降。
　　所以说，中国银行业的问题，要么不出，一出就吓一跳。以中国银行业目前的资产状况和盈利能力来看，稍微一点风吹草动，都可能使整个行业出现逆转性事件。截止今年上半年，中国银行业目前的总资产虽然有124.556万亿元，但总负债也达到116.6429万亿元，净资产很少，每年的净利润水平也就1万亿元左右。特别是在利率市场化逐步推进以后，银行业本身已经很难从利差中赚取超高利润了，在这种情况下，贷款违约产生的影响将更为致命。经济不景气对银行的影响已经体现出来，最新数据显示，截至今年6月末，温州市银行业不良贷款率为2.69%，比年初上升1.33个百分点，创下10年来的新高。
　　这也就很好解释为什么A股的银行股如此低的估值却没人愿意投资，因为未来这些银行股的前景真的难以预料。首先在利差缩小的情况下失去政策红利的保护，中国银行业未必能再保持20-30%的净利润高增长，利润率下降已成必然；其次是各种贷款违约的风险还将近一步侵蚀拨备从而影响利润，特别是地方债和房地产贷款在目前宏观政策与经济的背景下，没准哪天就出一个“黑天鹅”吓银行一身冷汗；第三是中国银行业还面临金融全面放开以后，外资银行的冲击以及前几年高速扩张留下来的成本摊销，每一个都是硬骨头。
　　来源:《金融投资报》