江怡曼
　　
　　　去年A股市场上热门投资主题之一的水利板块，近日再传政策佳音。
　　水利部部长陈雷在近日召开的2012年全国水利规划工作会议上透露，水利发展“十二五”规划将于近期发布。
　　分析人士表示，水利行业的利好政策有望陆续出台，从政策扶持与国家建设的角度来看，水利板块所体现的行业前景与潜力较大，相关概念股随时可能卷土重来。
　　“总体来看，今年的水利建设将延续去年的高投入，并会有一个推进的过程。不过由于去年已经有过很好的表现，水利板块像去年一样继续成为一个大的投资主题的概率并不高。但是，随着政策和订单等利好消息的公布，其中还是会有不少结构性机会的。”国金证券财富管理中心分析师李晓光日前接受第一财经日报《财商》记者采访时表示。
　　
　　“规划”提升行业景气度
　　近期，包括中国水电（601669.SH）、安徽水利（600502.SH）、大禹节水（300021.SZ）等水利板块概念股均有活跃的表现，而这显然和陈雷的一番讲话有关。
　　2月9日，陈雷在全国水利规划工作会议上发表讲话，全面总结了2011年水利规划计划工作。
　　他提出，要科学谋划2012年及今后一段时期内水利规划计划工作思路和重点，奋力推进水利科学发展、跨越式发展。
　　根据讲话内容，《水利发展的“十二五”规划》已报送国务院审批，七大流域综合规划进入协调报批阶段，完成了一批水利建设专项规划。此外，“十二五”期间，水利建设估计总投资1.8万亿元，未来10年的水利总投资约4万亿元。
　　“从官方的表态来看，水利方面建设在今年将会进一步推进，从而带动整个行业景气度的提升。”李晓光说。
　　公开资料显示，2011年水利建设开局良好。其中，水利建设投资大幅增加，中央水利投资规模首次突破千亿元，达到1141亿元，较上年增加15.9%；地方水利投资规模首次突破2000亿元，达到2311亿元。
　　此外，在2011年里，各项水利投资政策相继出台。比如延长了水利建设基金征收期限，13个省份出台了实施细则；计提了土地出让收益10%用于农田水利建设资金，17个省、自治区、直辖市实行了省级统筹；24个省、自治区、直辖市组建了省级水利投融资平台。
　　
　　能否复制去年行情？
　　记者了解到，去年水利板块的表现之所以强劲，和去年中央“一号文件”聚焦水利板块有着莫大的关系。而今年的“一号文件”则聚焦在了农业科技方面。那么，今年水利板块能否复制去年的行情？
　　“去年水利板块可以说是全年的几大投资主题之一。而经过去年的表现之后，今年这一板块继续走热的概率还是比较小的，不过既然水利投资还在继续，其中必定蕴藏不少结构性的机会。”李晓光表示。
　　国泰君安分析师韩其成则表示：“水利股在今年仍有主题性投资机会。”他认为，水利建设关系农业关系民生，政府对水利支持确定，在信贷、土地出让金计提政策落实方面给予资金支持，对冲经济下滑风险。此外，大型水利水电项目开工增多，带来上市公司订单预期，保证业绩增长。
　　资料显示，尽管今年的“一号文件”并非聚焦水利建设，但还是强调了加强农田水利建设，加快推进水源工程建设等内容。其中就不乏如“坚持不懈地加强农田水利建设”、“继续增加中央财政小型农田水利设施建设补助专项资金”、“加快推进土地出让收益用于农田水利建设资金的中央和省级统筹”等内容。
　　根据规划，“十二五”期间水利建设1.8万亿投资中，中央投资8000亿、地方投资1万亿元。地方资金来源主要包括水利建设资金、土地出让收益等。此外，讲话还鼓励地方政府积极搭建水利投融资平台，争取扩大银行贷款贴息范围和规模，积极落实财政贴息，创新水利项目贷款模式，积极争取地方债权用于水利建设。
　　“如果说，去年水利板块出现的是行业整体性投资机会的话，那么随着水利建设的进一步推进，将会出现一些具体的订单，以及具体的受益公司，从而出现较为明显的投资目标。”李晓光表示。
　　
　　三路径入手把握投资机会
　　“作为去年A股市场热门板块之一，水利股已经沉寂了相当长的一段时间，相关概念股可能随时卷土重来，而水利发展‘十二五’规划的发布很可能就是催化剂之一。”某券商分析师认为。
　　他认为，目前水利板块的估值水平一般，而考虑到行业未来的成长空间，这样的估值水平还有进一步提高的可能性。
　　“今后水利板块的催化因素主要有两点，一个是‘十二五’规划，还有就是个别上市公司订单的兑现。”李晓光表示。
　　目前来看，A股中从事水利业务的相关上市公司数量并不算多。国信证券分析师邱波认为，预计未来，在政策的支持之下，水利行业的景气度将会继续提升。主要有三类公司有望受益，第一类为水利工程承包公司以及当地建材生产企业，第二类为水利管材、水电电机等设备制造业务以及节水设备制造商，第三类则是水电运营商。
　　天相投顾分析师车玺也认为，与“十一五”期间完成的成就相比，“十二五”期间我国新增了灌区的节水改造、节水灌溉及山丘小型水利建设，预计“节水”将成为未来我国农村水利建设的重点。随着对水资源利用效率的提高，节水灌溉、管材、泵业等相关公司将会受益。
　　投资者不妨从这几条路径出发来寻觅投资机会。和水利工程承包以及建材相关的公司主要有中国水电、葛洲坝（600068.SH）、安徽水利等。
　　在水利管材、水电电机等设备制造商方面，主要有青龙管业（002457.SZ）、国统股份（002205.SZ）、浙富股份（002266.SZ）；至于节水设备商方面，投资者不妨关注利欧股份（002131.SZ）、大禹节水。
　　水电运营商，主要包括钱江水利（600283.SH）、三峡水利（600116.SH）以及川投能源（600674.SH），投资者也可适当关注。


    附表水利板块主要上市公司一览　

     证券   最新价  市盈率  总市值
　　简称 （元） (TTM) （亿元）
　　中国水电 4.15 11.86 398.40
　　安徽水利 14.05 14.31 47.01
　　葛洲坝 8.01 16.62 279.35
　　青龙管业 13.9 24.84 31.04
　　巨龙管业 13.96 25.15 13.05
　　南方泵业 17.47 29.01 25.16
　　新疆天业 9.27 30.38 40.66
　　浙富股份 16.12 31.41 48.24
　　围海股份 22.84 36.95 24.44
　　利欧股份 12.84 40.06 41.04
　　钱江水利 10.83 40.86 30.90
　　粤水电 8.42 42.61 35.23
　　先河环保 16.08 50.33 25.08
　　新界泵业 19.21 50.69 30.74
　　国统股份 16.35 55.23 18.99
　　亚盛集团 5.13 55.35 89.11
　　大禹节水 11.2 113.98 31.20
　　三峡水利 12.93 217.72 34.59
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