| 来源： |
国信证券研究所 |
发布时间： |
2011年06月30日 14:35 |
作者： |
邱波 |
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“洪涝灾害仍是中华民族的心腹大患”。今年以来，我国长江中下游地区遭遇严重旱情。据国家防汛抗旱指挥部资料显示，年初以来，长江中下游地区降水与多年同期相比减少4-6成，为1961年以来同期最少年份。其中安徽、江苏、湖北、湖南、江西、浙江、上海平均降水量为1954年以来同期最少。而步入6月汛期以后，连续的强降水使得部分地区快速由旱转涝。水旱灾害仍是中华民族的心腹大患，我们在前期的多篇水利报告中曾多次提到，尽管造成自然灾害频发的原因众说纷纭，无论是气候变暖说还是太阳黑子说都直指一个结论：未来自然灾害、极端气候频发仍将在较长时期内持续。中国在水资源时空分布不均的背景下，受极端天气影响将尤为突出，而每一次自然灾害的发生都会突显中国水利建设的不足以及水利建设的重要性。
政策有望告别真空。自中央一号文件以来，水利建设在中央层面一度进入政策真空期，我们认为，近半年的政策真空主要是为后续政策的出台做足准备，一方面，一号文件发布后，地方政府出台适合当地水情的纲领性文件仍需要时间，全国31个省、市、自治区中截止目前有27个以党委、政府名义制定出台了贯彻落实中央一号文件的实施意见或综合性政策文件，仍有4个省没有相应文件出台；另一个方面，一号文件作为纲领性文件出台后，后续的政策主要是配套的具体实施细则，但是由于一号文件是新中国成立以来中央出台的第一个水利综合性政策文件，对于未来较长时期的水利建设工作都有指导意义，因此在落实具体实施细则的时候，需要调研、论证及试点，2011年3月18日，第一次全国水利普查正式拉开帷幕，目的就是要全面查清中国江河湖泊基本情况，准确掌握水资源开发、利用、保护和水利能力建设状况，建立起国家基础水信息平台。
维持“推荐”投资评级。我们仍然看好未来水利建设较长时期的快速发展，我们认为当前水利建设已进入政策的具体落实阶段，维持水利建设子板块的“推荐”评级，建筑行业我们仍然推荐葛洲坝、粤水电和安徽水利，另外，从产业链的角度，我们建议可关注管材和水泵相关上市公司，考虑到对水利项目重建设轻管理的状况在“十二五”期间将大幅改善，水利的信息化建设在“十二五”期间会成为水利工作的一大重点，相关上市公司也有可能受益。
（具体内容请见附件）
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