新兴市场股市和货币汇率周一大幅下跌，此前标准普尔(Standard &Poor’s)下调美国主权信用评级。

　　香港恒生指数一度下跌5%，后来收复部分失地，收盘下跌2.2%，标普下调美国评级之举延续了上周股市下挫的消极势头。

　　俄罗斯基准的Micex指数下跌5.5%，而以美元计价的RTS指数下跌7.8%。布拉格PX指数下挫近6%。巴西Bovespa指数盘中下挫5.5%，而墨西哥IPC指数下挫近3%。南非JSE FTSE指数也下跌近3%，该指数上周已跌去6.3%。

　　“美国信用评级下降之后，合乎逻辑的结局是美元走弱，同时由于大量新兴市场头寸都是做空美元，新兴市场资产将免受冲击，”加拿大皇家银行资本市场(RBC Capital Markets)的罗伯特 宾捷(Robert Beange)表示。“但与预期相反，结果出现了避险举动。风险正被彻底关闭。”

　　大宗商品等高风险资产价格下挫，周一，一月期布伦特原油价格下跌3.29美元，至每桶106.08美元，铜价下跌3.4%。铁矿石价格下跌0.85%——尽管铜价和铁矿石价格仍接近历史最高位。尽管巴西是全球最大的铁矿石出口国，但该国近几个月受到的打击尤为沉重。

　　“巴西的情况很奇怪。与俄罗斯和南非一样，投资者购买巴西股票是为了获益于大宗商品涨势，”汇丰全球资产管理公司(HSBC Global Asset Management)投资战略主管菲利普 普尔(Philip Poole)表示，“投资者今年一直在看空巴西，所以仓位已经很低。”普尔说，8月假期导致股市交易量低，也强化了价格的波动。

　　但就摩根士丹利资本国际新兴市场指数(MSCI Emerging Market index)而言，其历史市盈率目前为11.15倍，而过去4年的平均市盈率则为14.53倍。巴克莱资本(Barclays Capital)欧洲新兴市场资深经济学家丹尼尔 休伊特(Daniel Hewitt)表示，由于各方对于欧洲政策制定者难以找到欧元区危机解决方案的担忧日益加剧，中欧和东欧国家显出了脆弱性。

　　“要找出令市场满意的解决方案似乎还需要几个月时间，”休伊特表示，“上个季度欧洲核心国家增长乏力，增加了中欧和东欧国家的脆弱性。有迹象表明，这些国家的增长仍面临压力。”

　　译者/邢嵬