■梅雪荣
　　从上周大盘的运行方向来看，时间拐点的出现，意味着市场调整步伐没有停留。上周两市表现差强人意，特别是沪市在上攻1664点与2319点这条趋势连线的时候以失败告终，印证了之前对2661点以来的上涨“不过是技术上的回抽确认”，大盘周线最终绿盘报收于2770．79点，周K下跌49．38点，涨幅为－1．75％。
　　本周大盘继续偏空，各种主要分类指数几乎没有让人放心的“图形”。
　　上证180指数与上证50指数已弱于大盘，上周周线已创环比新低，有向弱迹象，且K线形态均呈“断头铡”组合，需要高度警惕其对大盘的“指引性”，查阅这两类指数的构成样本或可找出本周大盘杀跌的主要动力。
　　地产指数一直是令人担忧的主要指数，近两周关于地产的利空报道开始涌现。周线已经连收两阴，本周一旦向下加速，之前对地产指数“疑似三角形整理末端”的预判将得到验证。从其周线指标看，MACD纠结已过3周，KDJ死叉倾向，加上4月末的向下跳空缺口，地产成为“绿大地”的可能性加大。
　　以银行股为代表的金融指数与上证180和上证50指数一样，周K环比创下新低，成为上周大盘下跌主力，本周表现将至关重要，从7月5号两波下跌的量能对比来看，下跌动力有减弱迹象，本周初其量能的变化将是其后市表现的重要依据。
　　从大盘日线波浪形态来看，2610点到2825点完成一个平台型整理的A浪，2825点之后展开3波不规则B浪调整，B浪调整形态渐成，空间还没到位，重点需要关注的点位是2708点附近和黄金0．618位的2690点之间的支撑，后者可作为中期趋势判定的一个依据，一旦本周确认B浪终点，未来必将展开一轮5浪向上推动结构。
　　上周国内外宏观面上的一些消息对市场构成较大压力。汇丰公布的最新PMI数据跌到了荣枯分水岭50以下，这表明中国制造业增长放缓明显，预计工业增长在未来数月将继续减速，这加剧了投资者对中国经济放缓以及通胀持续高企的担忧，市场将继续因持续高企的通胀预期而承压；地方债担忧继续发酵、国际板推出的预期降低了投资者的盈利预期。央行上周采取了净投放策略，但在物价高企的情况下，通胀压力仍未缓解，三季度内政策不可能松动。
　　近期股市最大的利空莫过于“融资潮”的风起云涌，14家银行计划再融资4600亿元左右，这让已经持续紧缩的市场再次面临流动性紧缩的挑战。国际上，欧债危机继续蔓延，美债问题又接踵而至，港股受国际投行作空的影响也进一步显现。