《上海金融报》：最近130家中国在美上市企业被Interac-

　　tiveBrokersGroupInc.公司列入黑名单，同时中国在美上市企业的股票价格持续下跌。您怎样看待目前这个情况？造成这一情况的原因是什么?谢国良：随着中国经济高速发展，越来越多企业寻求前往美国上市，良莠不齐的现象也客观存在。有些企业走捷径，利用美国的空壳公司，进行反方向收购，迅速在美国上市。这些公司没有经过存托凭证（ADR）IPO的尽职调查，在公司监管和内部治理方面也没有做好，投资者对这些公司也不了解。此外，更有一些企业为了隐瞒较预期逊色的业绩进行财务造假，导致股价暴泻，也把其它业绩良好的公司拖下去。应该说，现在出现的是信心的问题。一旦有基金带头沽空，其他对中国企业不甚了解的投资者，出于投资安全的考虑，也会随之沽售，所以近期中国概念股的估价，都承担着很大的压力。

　　《上海金融报》：对于近期打算在美国上市的中国企业，您有什么建议?

　　谢国良：中国企业在美上市，可以采用反向收购（APO）、存托凭证（ADR）和普通股三种方法。在具体操作中要根据不同公司的需要进行选择。一般来说，选用ADR的公司其上市过程相对更严谨，在财务方面一般都是聘用四大会计事务所进行尽职调查，也经过美国证监会的审批，出现财务造假问题的公司自然相对也比较少，因此市场对

　　ADR公司也比较有信心，更重要的是用ADR方式上市的企业可保留将来回来香港或内地上市的弹性，因此采用存托凭证是相对比较可取的做法。

　　《上海金融报》：面对如今的市场环境，请问企业应该通过哪些方式来应对股价下跌和投资者信心下降?

　　谢国良：对于已经在美上市的公司而言，应该说绝大部分都是业绩良好、监管严谨的公司。尽管短期股价承担很大的压力，但“真金不怕火炼”，有实力的公司，市场早晚一定会确认它们的价值。在这时候，最重要是好好把本业做好，只要有良好的业绩，一定会有投资者垂青。同时，也要高度重视投资者关系，跟重要的机构投资者加强联系，积极做好投资者关系。现在最大的问题是信心危机，只要投资者与公司之间有良好的沟通，对公司有充分的了解，投资者就有信心继续持有公司的股票。

　　我不相信有集体沽空的行为，这是不理解市场，或者是一些人恶意传播消息。美国是一个成熟的市场，在任何时候，都有看好和看淡的投资者，现在出现的是信心的问题，看淡的人多，看好的人少，股价因此受到无比的压力。熟悉和了解国际市场的人都知道，亚洲，尤其是中国，这几年经济的发展一直比西方国家强劲；国际市场的基金经理如果要实现长期增长，一定要适当投资中国的股票。在这样的认知前提下，存托凭证（ADR）为海外投资者提供了一个很好的渠道，使其可以直接购买中国股票。

　　应该说，美国投资者是欢迎中国企业在美国上市，他们看重的是企业未来的发展前景。中国企业要自强自立走出去，就需要遵守国际游戏规则，不做假账、做好本业、加强投资者关系的活动，就能够安度此次风暴，在下一波行情中使股价更上一层楼。这是一个去弱留强的过程，管理不善的公司，将会面临被淘汰的命运。