应健中

　　本人有一批朋友这几年一直在做新股申购，从2009年7月重启IPO以来，这批朋友一直赚头很好，在去年底以前的一年半中，新股市场火爆，只要中到就能赚钱。这些朋友因此从不看股票基本面如何，每次只管申购，顶多考虑一下同时发几只股票的话资金怎么分配，连148元发行的海普瑞照申购不误，不过上市在180元就与其拜拜了——他们的策略就是新股一上市就抛。现在看看这些股票的价格，恍如隔市，也幸亏是抛得及时。

　　但今年起，这批申购专业户基本“歇搁”，即便申购也只是挑些低价的小盘股弄弄，严格控制资金，所以基本上躲过了当下大规模套牢的风险。其实，新股套牢的风险不在于套牢的价格深度，而在于套牢的量，一个中签率只有1％的新股，即便上市股价打7折，也没损失多少，但如果撞上像庞大集团那样的股票，中签率21.5％，这意味着1000万元资金申购，其中215万元可以中到新股，而上市股价打个75折，这就惨了，一笔抹去53万元，几次折腾，就会元气大伤。再看看庞大集团网下申购57％的中签率，如果有哪家机构用1亿元资金去申购，5700万元中签，等于半仓套牢，上市后一下子抹去1400万元，这种大运一年撞上几个，不就打穿啦。所以，朋友们聊天的时候都说，现在的新股真是不好打了。

　　昨天发行的桐昆股份，仅1亿股的网上发行量，发行市盈率创下新低，只有12.67倍，这看上去有点诱人，但主营涤纶长丝的行业28元的发行价却明显太高，因为二级市场上比其价格低、市盈率低的股票多的是，朋友们商量下来，还是规避风险为好，最终还是放弃，这个决策是否对，只能上市以后来判断了。不过多年股市经验告诉他们，在弱市里宁愿不赚也不存侥幸心理。

　　新股板块已现股灾，这种股灾主要还是在于一年多前上市的那批新股出现集体性崩盘，如汉王科技，按复权价算，从高点跌到现在的市价，相当于从10000点跌到了2800点，再看看海普瑞，现价比发行价打了对折。新股具有先天性的做空机制，那就是低成本甚至于无成本的原始股汹涌的套现，这样的市场结构就决定了新股申购的活只能是火中取栗，速决速战，不宜久留。而眼下的新股市场，既然赚钱效应已经很低，离场观望是最好的选择。