【事件】日前，基金公司和券商收到的《关于首次公开发行股票询价对象及配售对象备案工作有关事项的通知》明确，从通知发布日起，停止受理一级债券型证券投资基金和集合信托计划成为新股配售对象的备案申请；停止已完成备案的一级债券型证券投资基金和集合信托计划的新股配售对象资格。这意味着，一级债基和集合信托计划基本告别“打新股”的舞台。

【好买点评】“打新”一度是债基的一个卖点。这也和新股怪象有关，首发奇高，遭受暴炒，然后深幅下跌套牢一大批人，是“博傻”的代表。一些债基在契约里面也直言不讳的表示“博取一、二级市场价差为目的”，实质上是参与“博傻”游戏。由于债市波动小，股市波动大，为了业绩排名冲动，增加了“打新”动力。一些债基甚至到了逢新必打的地步。

我们回顾一下债基的结构，截至2012年7月10日，我国市场上共发行交易146只开放式债券基金，其中纯债基金17只，占全部开放式债券基金总数的11.64%；一级债61只，占比41.78%；二级债68只，占比46.58%。自2011年起，债券型基金发行总数为52只，其中2011年新发行的纯债、一级债和二级债分别为4只、8只、19只，2012年新发行的纯债、一级债和二级债分别为8只、8只和5只。

各类别债基近两年的收益表现不一，一级债在三类债基中表现居中。2011年之前成立的债基在2011年全年的收益差异较大，纯债基金收益为1.50% ，一级债和二级债出现不同程度的亏损，分别为-2.33%、-4.07%。2012年之前发行的债基在2012年上半年的市场表现均较好，三类型债券基金均有超过5%的收益，其中以二级债7.41%的半年收益居首。

数据来源：Wind、好买基金研究中心

总之，“打新”在股市大幅上涨的那几年，的确是增强了债券型基金的收益，但在新股低迷的2011年也对基金的收益形成显著的拖累。随着市场正常化，“新股”不败神话的结束，一级债基不去打新未尝不是一件好事。同时，少去玩“博傻”游戏，回归本职，也对净化A股环境起到一定作用。