严婷 赵轩
　　
　　尽管美国经济增速开始放缓，而欧元区债务国又出现了新的麻烦，随着一季度财报频频报喜，投资者观望态度也开始改变。
　　美国新兴市场投资基金研究公司（EPFR）发布的最新数据显示，4月第四周，EPFR全球追踪的25个主要基金类别中只有3个上周资金流出，其中投资者向债券型基金中注入了30.4亿美元，向股票型基金注入78.9亿美元，并有209亿美元进入货币市场基金，创下20周以来最高纪录。
　　新兴市场股票型基金上周吸收18亿美元资金，连续第五周资金流入，使得今年以来累计流出的资金总额降低至74亿美元。
　　对于美元疲软和通胀的担忧持续影响市场，黄金和贵金属基金再次成为大宗商品行业基金吸收资金的主导，投资于本币计价债券的新兴市场债券型基金吸收了4.037亿美元，是投资于硬通货计价债券基金的十倍。
　　
　　新兴市场股基继续“补血”
　　新兴市场股票型基金上周吸收18亿美元资金，连续第五周资金流入，是自上一轮（2月第三周）连续29周资金流入后持续时间最长的一次资金持续流入。本轮资金流入的“补血”帮助新兴市场股票型基金今年以来累计流出的资金总额降低至74亿美元。
　　其中，拉丁美洲股票型基金过去14周首次出现资金流入。第二季度以来流入亚洲（除日本）股票型基金的资金将近30亿美元，EMEA（欧洲中东和非洲地区）股票型基金连续第六周吸收资金流入。
　　流入亚洲（除日本）股票型基金的资金流受到人们对于这一地区持续经济增长能力的信心，市场预期中国和印度今年的经济增速都能维持9%。尽管政府采取了多种手段来限制信贷，调控房地产市场，中国股票型基金还是在过去的5周中4周吸收资金流入，这是自去年11月中旬以来最好的表现。
　　亚洲经济增速好于预期对于拉丁美洲大宗商品出口商来说是个好消息，拉丁美洲股票型基金自1月第二周以来首次出现资金净流入。但是对于巴西经济增长质量的质疑导致巴西股票型基金在过去17周中14周资金流出。
　　俄罗斯持续在金砖四国中表现抢眼，今年至今流入俄罗斯股票型基金的资金累计超过45亿美元。自3月起来自散户投资者的兴趣缓慢提升，机构投资者的投资在4月初达到最高。
　　
　　欧美股基资金
　　流入创10周新高
　　美国和欧洲公司2011年一季度令人鼓舞的财报表现帮助发达市场基金从上周的赎回中反弹，流入美国股票型基金的资金创10周新高，日本股票型基金则停止了连续4周的资金流出。
　　流入美国股票型基金的资金大量地流向了消极型管理的基金，交易型开放式指数基金吸收资金占流入资金总量的90%。
　　“除了财报消息，我认为标准普尔对美国国债前景的降级对美国政策制定者在解决赤字问题上施压也有所帮助。”EPFR全球管理执行官Brad Durham表示。连续第二周，资本市场上针对增长性管理的基金表现优于估值管理型的基金。
　　散户投资者连续第八周从日本股票型基金中抽回资金，但是完全被机构投资者3月第3周以来的首次资金投入所抵消，尽管越来越多的证据显示地震和海啸带走了大量的消费者支出和企业收益。
　　同时，欧洲股票型基金过去5周中首次出现资金流出。能源价格、希腊部分违约的担忧、欧洲央行进一步紧缩的可能性和这一地区恶化的消费者信心促使投资者退缩不前。
　　两个主要的多样化发达市场基金均持续吸收资金流入。今年至今流入全球股票型基金的资金累计超过240亿美元，而太平洋地区股票型基金连续第4周吸收资金流入。
　　
　　大宗商品板块成“吸金石”
　　大宗商品板块基金再次成为9个主要行业基金群中最大的“吸金石”，投资者向黄金和贵金属基金投入大量的资金，试图应对美元走弱和全球部分地区通胀高企的影响。如果持续目前的资金流入速度，这一基金群将会轻易地超过2010年全年320亿美元资金流入的纪录。
　　再造全年纪录的行业还有医疗保健/生物科技行业基金，随着散户投资者兴趣的持续提升，这一基金连续第五周吸收资金流入。今年至今累计流入的资金已逼近2004年全年的3.05亿美元。行业整合以及从药物向医疗器械的转移趋势，新兴市场创造的种种机会都在吸引投资者进入这一行业。
　　上周，消费品、房地产、能源和科技行业基金也分别吸收了超过2.5亿美元的资金。
　　金融行业基金表现不佳，过去7周中6周资金流入，今年至今累计资金流量重回负值。财报表现不佳和对于房地产价格走软的担忧，欧元区债务问题和紧缩政策均持续给资产负债表施加压力，导致投资者从该行业抽回资金。
　　
　　全球债券型基金
　　经历3月初来最好一周
　　在此前一周标准普尔对美国国债前景降级和希腊可能或不久将会部分违约的强烈反应之后，投资者对固定收益债券的投资情绪在上周转向。欧洲债券型基金在过去28周中第二次吸收资金流入，美国债券型基金停止了连续两周的资金流出，全球债券型基金则经历了3月初以来表现最好的一周。
　　对于收益率的渴求和对于通胀和美元疲软的担忧再一次成为资金流向的重要决定因素。高收益债券基金又一次享受了资金大幅流入的一周，今年至今累计流入资金超过190亿美元。
　　总收益型基金上周资金流入量创下了EPFR开始追踪该类型基金以来最大的单周资金流入，上周吸收了5.99亿美元。这说明投资者并不完全偏好股票回避债券，而是在更大范围内寻求更多的固定收益证券的机会。
　　通胀仍旧是投资者的一块心病，浮动利率和抗通胀型基金分别将连续资金流入周数延长到了43周和18周。
　　投资者持续回避美国地方债券基金，该组基金连续24周遭到资金赎回。但是上周这一基金群组在各债券型基金中业绩表现是最好的，周回报率达到0.6%，过去两周收益率达到1.3%。须缴纳联邦和地方税费是资金流出的主要原因，在没有新的供给的情况下，资产价格在过去两周中上涨。
　　由于美联储表示近期不会升息，排除了潜在的阻力，新兴市场债券型基金连续第五周吸收资金流入。流入资金主要走向了新兴市场以本币计价债券的基金，资金量创3周新高。该类基金共计资产528亿美元，现已超过硬通货计价债券基金492亿美元的资产总量。