长江证券：3月份市场会比较平稳

　　在C PI权重调整和食品环比价格下滑的背景下，2、3月份C PI很难再创出新高。而且，这种可能已经为市场所预期到了。因此，对于3月份而言，C PI的走势将不会成为市场的最核心因素。

　　在价格上需要注意的是油价的变化。尽管利比亚对世界石油整体供给面的影响较小，但如果利比亚的局势蔓延到中东其他国家的话，影响就会变大。从美欧目前的状况来看，其也很难接受油价的大幅上涨。我们倾向于油价相对可控，但如果冲破120美元的话，我们的判断势必需要调整。

　　实体需求会否出现下滑，目前也成为局部预期探讨的问题。对于工业生产，我们认为，在紧缩效应凸显的二季度，会经历一个下滑。但在3月份，实际的下滑可能不会看到。目前，领先指标已经出现了回落，价格高企对于实体需求的抑制已经明显显现。

　　如果经济出现下滑，政策会不会立即放松？我们认为这只是市场预期的一厢情愿，决策者并不会跟随市场的预期走。去年出现了经济下滑之后的政策放松，但那时的通胀环境和目前完全不一样。这次政策调控的决心更大，如果通胀没有到一个决策层认可的区间，放松很难看到。至少5%左右的波动在今年上半年是大概率时间，这在政策面是一个不敢乱动的区间。

　　总体上，我们认为，3月份的市场会比较平稳。两会的召开会对一些热点板块有刺激，整体市场也有进一步走高的机会，但可能空间不会太大。在行业配置上，二线蓝筹仍是我们推荐的风格。具体行业上我们看好家电、机械、化工、信息设备、轻纺以及食品饮料、商贸零售中的低估值品种。主题配置上，我们看好西藏板块的表现。3月ST摘帽的布局行情也值得期待。