[观察]3月券商策略:经济景气未稳 市场或进入休整 |
| 来源： |
全景网 |
发布时间： |
2012年03月05日 14:30 |
作者： |
邱璧徽 |
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全景网3月5日讯 A股今年两个月来持续上涨，市场在惊喜之余，一些关于经济本质的的担忧仍然存在。
包括银河、湘财、恒泰、国金、瑞银、中原及宏源等在内的券商都认为，由于前两个月已经有不小的涨幅，3月份市场可能进入调整。一方面是来自技术面压力，另一方面经济景气未企稳、地产调控政策未现松动也是它们忧虑的主要因素。国金证券指出，市场前两个月的反弹已经反映了经济触底、政策预调的预期，需要确认和重新构建，短期内市场的确有休整的必要。
3月上半月“两会”的召开则令上海证券、国信等券商认为市场将呈前高后低走势。上海证券表示，3月份是“两会”政策预期兑现的时间窗口，促民生政策出台，将使得A股市场的谨慎乐观情绪得以延续；但房地产政策基调的不变、对经济转型政策的落实尚待时间，上证综合指数的核心波动空间在2350~2550点。
不过也有券商持相反的看法，中信、华泰及东北证券均判断市场将震荡盘升。东北证券表示，市场在流动性改善和等待验证经济触底回升过程中，适合以轮动的方式演绎震荡盘升的格局，3月上证指数运行的区间可能在2350-2600点。
目前正在进行的“两会”无疑成为券商关注的焦点之一，“两会”出台的一些政策对部分行业形成利好。国金证券指出，一些政策诱发和主题性机会预计会成为短期热点。全国人大会议新闻发布会上传出2012年中国军费预算将增长11.2%的消息，今天军工股闻讯大涨。
市场关注的另一焦点仍是通胀，春节后国内通胀回落也成为共识，总理温家宝今天表示2012年CPI涨幅将控制在4%左右。不过外围地缘政治对大宗商品尤其是油价的影响不可忽视。恒泰证券认为，全年通胀预期很不稳定，这意味着央行货币政策将更趋谨慎，政策的“相机抉择”特点将更为明显。
今天的政府工作报告中，温家宝强调了今年将继续执行稳健的货币政策。尽管3月份到期资金量大，不过券商对流动性改善程度普遍不太乐观。东兴证券指出，“双稳”的政策基调决定着市场流动性显著回暖难以一蹴而就；宏源证券称，下调准备金不能解读为政策放松拉开帷幕；华泰证券同样认为，降准后进一步放松的政策短期难以出现。
另外，中央还指出今年将进一步巩固地产调控成果，促进房价合理回归。地产业未来形势及地产板块的走向也成为市场争论的焦点。华泰证券称，以房地产行业为主的周期性板块将成为三月份市场的主导板块，政策表态和市场预期将左右市场的走向，房地产调控放松预期可能将持续较长时间。不过其同时指出，在房地产板块已经有相当的涨幅的背景下，短期的回调是需要警惕的。
一众券商对以房地产为代表的周期性行业的看法也出现了明显的分歧。银河、华泰、国金、安信、华创等持看好态度，东兴、中原、瑞银及恒泰则持相反意见。不过，成长性、防御性行业及蓝筹股得到广泛看好。（全景网/邱璧徽）
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