春节之后，沈阳仍是寒意萧萧，但数着日历上的节气，春天确实已经来了，周围的一切会变得越来越温暖，这是自然的规律。就像是股市里，虽然如今的市场目前还处在低位，政策性的利空仍如磐石压顶，人们的担忧仍层层叠叠，但如果市场的自然规律已经运行到了新的时间节点，那么股市的春天也会悄然来临。

　　随着年报的逐渐展开，气温的转暖，一轮基于业绩的行情呼之欲出。

　　一贯在股市中辛勤劳作的投资者应该从此时起开始准备春耕吗？

　　面对抉择，留给股民的问题或许只有一个，这轮春天里的行情会有牛吗？

　　2661点应是阶段性底部

　　申银万国证券分析师王彤认为，从技术上看，沪指在2011年1月25日探出的2661点，应是市场的阶段性底部。从重要的点位上看，沪指在2009年5月27日至6月1日出现了一个2635点~2668点的跳空缺口，在2010年09月30日至10月8日出现了2656点~2677点的跳空缺口，市场两次都在2600点~2700点区间出现重要的跳空缺口，表明该区间的重要性。而且两个跳空缺口之间有一个共同缺口是2656点~2668点区间，这个区间的均值是2662点。虽然这两个跳空缺口曾因2010年年中市场的一轮下跌被回填，但仍属于隐性缺口，对于多空双方均具有极大的参考意义，或者称之为中线的牛熊分水岭。

　　沪指从2010年7月2日的2319点低点开始上涨，冲至2010年11月11日的3186高点，低点和高点之间的的黄金分割位为2656点附近。这也是黄金分割的最强支撑，可以认为2656点~2668点这个区间是目前市场最为关键的支撑位或可能产生阶段性底部的位置。

　　再从短线的测量算，自2010年11月11日见顶后，市场楔形整理，按照局部的“N”字形破位来计算，2010年12月29日低点2721点加上随后的反弹高点（2011年1月7日反弹至2868点），减去上一轮反弹高点（2010年12月15日高点为2939点），得出的数字为2650点，也就是说，即便沪指继续N字形破位，那么到2650点附近也应该达到止跌点，展开新一轮反弹甚至反转。

　　通过以上测算，可以认为2650点、2656点、2662点等一系列的重要支撑位都汇聚在一个极为狭小的空间内，构成了强大的隐性支撑。2011年1月25日，沪指最低探至2661.45点，可以认为在这个点位市场的时间、价格等因素发生了共振，促使2661点成为中长线资金进场铲底的重要依据。由于多方持续进场，沪指出现了连续上涨的走势，这种连续上涨符合底部特征，可以认为，沪指在春节前已经构筑阶段性底部，春节后的一切都将是春季行情的开端。

　　趋势确立将运行两个月

　　湘财证券分析师祁大鹏认为，从波浪的角度看，沪指在2661点确立阶段性底部后，将展开自2319点大底以来的第五浪上涨。本轮上涨或以两种方式来呈现，一种是从目前位置冲至2870点附近展开回调，之后逐浪下行或横向震荡，运行至4月份，之后展开实质性的第五浪上涨，如果是这样的话，沪指的上涨空间将较大，突破3478点甚至更高应有一定把握；另一种方式是从目前阶段就开始逐浪上升，完全突破2870点并站稳，那么沪指有望继续上行，但幅度恐怕不如第一种模式高，运行到4月份见出阶段性高点，并展开深幅回调，新一轮上涨或要等到下半年甚至更长时间。无论如何，4月份是全年最关键的月份，该月份要么是呈现高点，要么是呈现低点。

　　王彤认为，从短期看，2873点附近确实是一个非常重要的位置，因为根据趋势原则，一旦突破2873点，意味着上行趋势彻底确立，那么沪指有望向上运行2个月的时间（从2661的低点计算，周线上的上行趋势至少保持9周）。另外，从重要时间点来计算的话，3月2日有一个重要的时间点，市场有望在这一位置出现转折，如市场保持强势，或之前运行的高度幅度不够，那么市场很可能会延续强势到3月末到4月初。

　　也就是说，沪指在未来的两个月内，应保持上行趋势，称得上一波中线小牛市，或者称之为2319点见底以来牛市的延续。从市场的板块运行情况看，这波小牛市很可能是全年之中最容易赚钱的一波，投资者应重点关注。

　　或是全年最好一次机会

　　大通证券许鹏认为，从基本面上看，今年春天确实是A股市场最有可能发动一波行情的时间段。从资金面上看，虽然央行表示没有为2011年设立信贷投放目标，但在《2010年第四季度货币政策执行报告》中提出，2011年广义货币供应量M2初步预期增长16%左右。而截至2010年年末，我国广义货币供应量M2余额为72.6万亿元，同比增长14.3万亿，而2010年全年人民币各项贷款新增7.95万亿元。以此来计算的话，2011年广义货币供应量M2应达到84.2万亿，较去年增加11.6亿元，如果还是按照去年的比例来计算，央行心目中的2011年全年新增人民币贷款总量也就6万亿左右。

　　问题是，种种数据表明，2011年1月份新增人民币贷款的数额就很可能突破1.1万亿甚至达到1.2万亿。也就是说，银行在1个月的时间内已经用掉了全年五分之一的额度，而且考虑到银行一贯的年初加快放贷行为，银行在整个一季度释放出超过2.8万亿贷款的可能性极大。从这个角度讲，虽然2011年全年的新增贷款总量比去年少很多，但年初确实是最宽裕的一段时间了，主力如果不在兔年的春天里做出一波行情，那么恐怕兔年全年都不太乐观了。

　　此外，从上市公司的业绩方面看，两市有千余家上市公司发布了年报预告，逾八成预喜。有53家公司率先公布年报分配预案，其中31家10送转5以上。可以说这将是A股历史上最好的一次年报浪潮，而且很可能会比未来的2011年年报好。从经济先行指标上看，中国制造业采购经理指数（PMI）已经连续两个月出现回落，而2月春节后央行再度加息，PMI在2月份回落的可能性较大，如果PMI连续三个月回落，将表明宏观经济增速势头放缓。一旦这种情况出现，和宏观经济密切相关的A股上市公司业绩也将出现同比例的增速放缓。因此，2010年年报也很可能是未来两年内最好的一次年报，值得主力资金参与炒作。

　　从国际环境看，欧美股市在最近一段时间内一路高歌猛进，道琼斯指数已经创出了两年半以来的新高，欧洲主要股指也节节上行。沪指目前所处位置较低，主要是受到加息等紧缩预期的压制，但这种压制并不能改变市场的根本趋势，而且两会的临近又将给市场带来较多题材。总体看，今年2月份~4月份，股市应该能够在一只小牛的带领下走进“春天里”。