中金公司：
　　一季度看好低估周期股
　　我国1、2月份CPI仍将继续维持较高水平，但同比不创新高将是大概率事件。然而，在一季度之后，也很难看到通胀水平显着回落的推动因素。在此判断基础上，我们认为2011年A股出现趋势性的大规模牛市或熊市行情的条件都不具备。因此，投资者只有通过在市场普遍悲观时买入，而在普遍乐观时抛出的波段性操作，才有可能在2011年获得超越指数的收益。
　　从市场资金配置的层面看，2010年市场较为活跃的资金大都严重低配低估值和周期类股票，而大幅高配非周期的小盘成长股。但在目前情况下，存量资金仓位继续挪向这些高估值股票的可用资金量已经大幅缩小，而新增资金又很难认同这批股票在目前这种价位下有进一步的投资价值。因此，从资金配置的角度看，市场各板块的估值离散度降低将是今年一季度更有可能发生的一种情形。
　　在这一思路指导下，我们认为一季度低估值且业绩增长趋势确定的股票是首选的投资标的，这也是我们相对更看好水泥、机械、房地产等周期性股票的原因。
　　国都证券：
　　紧扣“消费+新兴”主线
　　政策提出“坚持把经济结构战略性调整作为加快转变经济发展方式的主攻方向”，进行经济结构调整，核心在于解决结构失衡和产业失衡问题。结构失衡可以通过扩大内需、促进消费升级来解决，而解决产业失衡的关键在于培育和发展战略性新兴产业。我们认为，“十二五”关于经济结构的调整将以“消费+新兴”为核心渐次展开，因此重点看好消费升级和战略性新兴产业两大领域。
　　首先，消费的地位已经跃升至推动经济增长“三驾马车”的首位，正是基于消费在“十二五”经济发展过程中战略地位的显着提高，在未来资本市场中，消费概念必然会涌现出更多的投资机会，并且将突破传统消费品的限制，呈现出多元化的特点。重点看好食品饮料、医疗保健、商业、餐饮旅游、纺织服装、水产养殖等行业。
　　其次，战略性新兴产业不仅肩负着培育具备中国优势的产业集群的重担，同时对于提升中国产业竞争力，乃至促进中国经济发展方式的转变都将产生重大影响。到“十二五”末期，预计战略性新兴产业将较目前增长超过3.5倍，而到2020年，其增长幅度甚至有望达到15倍，产业规模的迅猛增长有望推动战略性新兴产业成为未来5至10年中国资本市场的“黑马摇篮”。重点看好新一代信息技术、节能环保、高端装备制造等三大产业的投资机会。
　　银泰证券：
　　主题概念渐行渐远
　　在选择不同的投资标的方面，应根据宏观经济形势、国内外经济变化以及政策、市场、趋势、估值、业绩等综合因素来分析判断，进行合理投资。
　　首先，2010年随着股价的大幅攀升，在成长股业绩预期没有得到验证的情况下，已被大幅炒高的小盘股估值继续攀升将面临较大压力。随着估值结构的两极分化，市场重心必然从主题炒作向关注业绩倾斜。
　　其次，虽然中小市值股票和成长股之前能够长期战胜市场，但这并不意味着他们在2011年也能够持续上涨。新兴产业板块中没有业绩支撑的题材类股票，或业绩远低于之前预期的股票，将面临较大风险。所以，投资者要关注业绩增长确定、估值明显偏低的个股。
　　再次，应重点关注在去年市场表现不佳，但在2011年有可能异军突起的周期性行业及个股。在行业方面，建议重点关注“十二五”规划与明年经济政策支持的行业及公司，以及周期性行业中结合新兴技术升级转型的产业。对高端装备制造、节能减排、信息技术等产业中的龙头公司应予以重点关注。（曹阳）