今年以来，上证指数主要处于震荡调整之中，电子行业表现强于上证大盘。据统计，上证指数今年1月1日至7月2日累计下跌27.29%，wind电子行业指数由于342.97点下跌至昨日294.02点，累计跌幅13.87%，跑赢上证指数13.42个百分点。

　　市场分析人士表示，电子行业景气度超越经济周期主要由三方面需求所致。首先，传统需求，或称为对成熟电子产品的需求，比如人们日常对DC、MP3等电子产品的需求；其次，更新换代需求，这部分需求来自于原有电子产品因为技术升级带来的更新换代需求，比如3G应用带来的对手机更新换代需求、USB3.0对USB2.0的更新换代需求、DDR3对DDR2的更新换代需求、平板电脑对笔记本和上网本的更新换代需求；第三，新兴应用，这部分需求来自于新的应用带来的对新电子产品的需求，比如物联网、微投、电子纸、现实增强、云计算、3D等。

　　而与A股市场相关的有几个领域的技术升级值得持续关注的是触摸屏领域、显示领域、光电领域、安防视频监控领域等，这些领域随着技术升级的到来蕴含更大的机会。

　　招商证券最新研究报告对以上几个领域做了详细分析。触摸屏技术快速更新换代，背后蕴含巨大成长空间。对于触摸屏行业，目前，触摸屏行业已经体现出了明显的从电阻式走向电容式的趋势。随着电容式触摸屏后端产业链的进一步成熟、越来越多的支撑多点触摸的操作系统推出，这一个更新换代的趋势会非常确定的延续。

　　这背后蕴含的是巨大的成长空间，仅以手机用触摸屏为例：当前全球手机年出货量为13亿部左右，其中智能手机出货量1.7亿部（09年的，今年应能达到2.3亿部以上），预计未来三年手机出货量保持每年10%以上的增长，而智能手机的渗透率提高到30%，这意味着到2014年，智能手机的出货量达到5亿部。

　　目前，触摸屏在智能手机中的渗透率为60%左右，预计这个渗透率在2014年可以达到70%以上，意味着到2014年，触摸屏手机的出货量达到3.5亿部。

　　去年电容式触摸屏手机出货大概2700万部左右，在触摸屏手机中的渗透率大概25%。预计这一比例在未来三年能够提高到80%以上，这意味着届时电容式触摸屏手机的出货量将达到2.8亿部，是10倍的增长！

　　还可以再来看中大尺寸电容式触摸屏的成长空间。随着Ipad的推出，平板电脑市场被点燃。预计今年Ipad的出货量达到600万部以上，而且还至少有50多个型号的其它厂商的平板电脑产品面世。平板电脑首先可以取代上网本的市场，并部分替代笔记本的市场。其未来市场空间至少可以达到年出货量5000万台的水平，相比今年也是有近十倍的增长；而平板电脑必须要用触摸屏，而且目前来看，必须要用电容式触摸屏。因此，它将给电容式触摸屏带来巨大的成长空间。

　　触摸屏的技术进步目前仍在快速进行，预计继电容式触摸屏之后，压电式触摸屏技术（使用原材料和结构与电容式触摸屏差不多，主要在驱动方式上有明显差异）将逐渐成熟，今年年底有可能会量产。这将进一步提高触摸屏的普及率，对触摸屏上游原材料厂商带来超预期增长。

　　视频监控走向数字化、IP化，数字摄像机需求爆发。从技术进步角度来看，目前视频监控已经与网络初步融合，未来必将走向全面融合，走向网络化、数字化视频监控时代；从安防需求提升角度看，社会经济的进一步发展，安防需求将完成由点到面的飞跃，成为社会经济生活的必需品。因此，视频监控的技术升级和社会联网监控的需求正好结合在一起。

　　比如，看到最近频发的校园安全事件，就导致教育部和公安部召开紧急会议，要求全国中小学不留安全死角。实际的做法，主要通过给中小学安装视频监控系统，并和公安系统联网来提高安防水平。

　　今年平安城市的试点建设刚刚结束，后期中、西部地区的平安城市建设将主要走数字化、IP化全城联网监控的道路。而已经建好的城市，未来也将进一步升级到数字化和IP化。

　　微型投影仪技术进步将推动其商业化应用进程。微投技术可以带来两个明显的变化：一是，它突破了电子产品尺寸对显示大小的限制；二是，它给电子产品新增了一项差异化的功能。它未来的发展将分两步走：第一步，与现有电子产品相结合，实现娱乐化的应用；第二步，其本身的功能应用被发掘，与现实增强、3D等技术结合，现实功能性应用。目前的微投技术主要分为两种：DLP和LCOS。DLP是一种模拟技术，LCOS是一种数字化技术。更看好数字化的LCOS技术在性能提升和成本降低上的潜力，因此更看好LCOS技术。不过，现在也还是无法准确预期LCOS技术何时能够达到10%左右的转换效率，但是一旦它取得技术突破，将带来巨大的市场空间。

　　招商证券认为，电子行业各子行业直接由于技术进步导致有明显的差异性。因此，维持行业整体“中性”的投资评级，并认为技术进步导致的部分子行业超预期成长依然可带来超额收益。