范晓勇（搜狐基金频道编辑）：参加本场论坛的基金经理，他们是嘉实增长混合基金经理张弢；华商盛世成长基金经理孙建波；景顺长城内需增长股票基金经理王鹏辉；南方优选价值股票基金经理谈建强；诺安灵活配置混合基金经理夏俊杰。在目前市场走向还不明确的时点，能把这么多优秀基金经理聚集在一起探讨市场策略，我们也很荣幸。大家最关心的是市场基金经理对现在的市场形势到底怎么看，大盘这段时间的主旋律一直都是下跌的，在这个区间内投资者会问这是不是个安全投资边际，后市的机会大还是会继续下跌？请各位基金经理谈一下对市场的基本判断？先从夏总开始。
　　夏俊杰：感觉今天结构性分化非常明显，像金融地产一些传统性的板块有持续下跌的走势，而小盘股实际上经历了前期非常疯狂的炒作，现在也有一些理性回归。简单讲，我对后市的判断，我觉得市场有一些小盘股价值合理，但是还没有到低估的程度，更多小盘股还处于明显高估的状态。对大盘股来讲，比如在地产政策的影响下、在信贷控制包括加息预期包括政府融资平台的掌控，在所有这些因素没有发生根本改变的情况下，我觉得市场很难有系统性上行的机会。
　　范晓勇：王总怎么看？
　　王鹏辉：看时间吧，如果很长持有的话就不存在这个问题，如果看半年或六个月的话要谨慎一点。
　　范晓勇：孙总怎么看？
　　孙建波：我跟他的观点有点相似，看时间长短，今年还是一个震荡年，因为去年股市大涨，一般来说大的熊市之后可能会进入大的反弹，再加上震荡，所以我觉得全年是震荡的。在所有因素里，内需走稳，外需在恢复，加上未来中期的增长。今年"两会"之后房价的疯长上涨激化了一些矛盾，这到了非常严重的地步，所以要解决矛盾的激化，这是一个很大的缺陷。总的来说我觉得跌过了。
　　范晓勇：您觉得后市地产板块方面，因为现在板块跌的比较多，会不会有抄底或反弹的机会？
　　孙建波：我觉得你这个问题很重要，我当时说过今年上半年会很难做，我现在认为还是不做，我觉得做基金经理不止是业绩一方面，如果把这个行业的关键问题想透了，就知道它的危机之深、挑战之大，作为一个基金经理完全可以考虑到。
　　范晓勇：张总，您对这个问题怎么看？
　　张弢：还是跟国家房地产调控政策有关系，前期的放松带来震荡的引诱，无论是房价或CPI的压力都比较大，这块的调整对长期发展和CPI发展的影响。短期会看到资本市场不会大涨大起，我反而会通过经济增长的可持续性更乐观。我觉得要判断短期一个月、一个季度股市的走势是比较困难的，受情绪的影响比较大，调控在某一个时点也会过，但大方向上是一个比较好的时候。这是我的看法。
　　范晓勇：谈总您对这段市场怎么看？
　　谈建强：短期市场肯定有调整的压力，这个调整的压力从4月中旬到现在，应该说有一定的下跌幅度，我个人认为大部分是比较释放的。现在的市场气氛跟一个半月之前发生了较大的变化，应该说现在市场是比较悲观的，这个悲观不是来自于现在的经济数据，因为从一季度包括4月份的经济数据来看表明经济在恢复之中，现在大家对未来的预期可能发生变化，大家可能觉得经济阶段性的到了一个高点，反弹也阶段性到了一个高点，通胀肯定会持续升温，而紧缩的政策也会持续，这样对市场来说甚至不排除有二次探底的可能性。这种可能性目前来看不能轻易否定或轻易排除这种可能性的，对市场我总体还是比较谨慎。
　　从目前的估值来看，前两天我有一个观点，最近沪深300会走的相对强一点，我认为权重板块包括像银行、地产这样的品种并没有太大上涨空间。提到小股票以创业板为代表的中小市值股票，目前的估值平均跌了30%，因为它们的成长性还算不错，现在慢慢回归合理估值，总体还有下跌的可能性。在一个月之前我跟朋友们提到，创业板有平均30%-50%的跌幅，目前我觉得它可能会有结构上的分化，大部分股票还有20%-30%的下跌。