| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2010年04月24日 07:21 |
作者： |
谢祖平 |
| |
万国测评 谢祖平
随着A股市场中重大创新品种股指期货正式推出，影响市场的融资融券和股指期货两大因素相继明确。由于前期一系列房地产调控措施未能抑制国内攀升的房价，国务院对于房地产市场调控本周再度加码：二套房贷首付不低于50%，利率不低于基准利率1.1倍；商业银行可根据风险状况暂停发放购买第三套及以上住房贷款。上述政策的出台，引发A股市场中房地产、银行以及钢铁等板块出现明显回落，沪深两市股指重心出现下移。
地产新政引发大盘回落
上证指数在快速下探至2941点之后，是否意味着阶段性的调整已告结束呢？本周与大智慧联合举行的专题调查以《房地产新政下的A股市场预期》为主题，分别从“你认为什么因素导致周一沪深股指出现深幅回落？”、“上证指数在探低至2941点后回升，是否意味着股指已探底成功？”、“银行、地产、钢铁板块调整之后，近期能否迎来有力反弹？”、“随着短期股指出现大幅波动，你的仓位是否发生了变化？”和“今年二季度你最看好哪类个股的投资机会？”等五个方面展开，调查合计收到1273张有效投票。
观察近日沪深两市股指运行情况，房地产股出现调整，并带动银行、钢铁等板块回落对股指构成直接的压力。同时从股指的调整时间点上看，正逢股指期货正式推出之后，这仅仅是巧合，还是有无形之手在影响着盘面？“你认为是什么因素导致周一沪深股指出现深幅回落？”的调查结果显示，选择“房地产调控新政”、“股指期货利好兑现”、“市场自身技术调整”、“主力资金刻意打压”和“其他”的得票数分别为881票、432票、248票、501票和63票，所占投票比例分别为69.21%、33.94%、19.48%、39.36%和4.95%。
考虑到该项调查可多选，实际选票数达到2125票，但是从参与投票的1273名投资者情况看，接近七成的投资者认为房地产调控新政的出台是引发周一沪深两市股指深幅回落的最主要因素，认为主力资金借机刻意打压以及股指期货推出之后“利好”兑现的投票比例也超过三分之一。通过该项调查结果不难看出，投资者基本上倾向于认为房地产新政、主力资金刻意打压以及股指期货是导致股指回落的三大因素。这从侧面也反映出目前A股市场仍主要是政策面和资金面所主导。
谨慎观点略占上风
沪深两市股指在经历短线的快速调整之后，周二在下探至2941点之后，股指出现明显的回升迹象。上证指数最高达到3034点，反弹幅度超过90点。其中，房地产、银行及钢铁板块盘中也出现一定程度的反弹。不过关于“上证指数在探低至2941点后回升，是否意味着股指已探底成功？”的调查结果显示，选择“是”、“否”和“不好判断”的得票数分别为438票、506票和329票，所占投票比例分别为34.41%、39.75%和25.84%。
而关于“你认为银行、地产、钢铁板块调整之后近期是否能迎来有力反弹？”的调查结果显示，其中选择“是”、“否”和“不好判断”的得票数分别为444票、599票和230票，所占投票比例分别为34.88%、47.05%和18.07%。结合两项调查结果来看，虽然两市股指在大跌之后强劲反弹，但是并未打消投资者对于后市继续调整的担忧，认为股指已探底成功和银行、地产、钢铁板块将迎来有力反弹的比例均仅仅略高于三分之一，投资者对于后市依然普遍持谨慎观点。
虽然从近日沪深两市交易所公布的公开交易信息显示，房地产等板块受到机构投资者的大幅抛售，但是股指的深幅调整并未对投资者的仓位产生显着影响。关于“随着短期股指出现大幅波动，你的仓位是否发生了变化？”的调查结果显示，选择“大幅增仓”、“有所增仓”、“未有变化”、“有所减仓”和“大幅减仓”的得票数分别为148票、226票、504票、206票和189票，所占投票比例分别为11.63%、17.75%、39.59%、16.18%和14.85%。
从该项调查结果上看，除近四成投资者仓位未有变化之外，选择增仓和选择减仓的投资者比例相当，显示出投资者并未有恐慌性杀跌的迹象。这一方面可能在于投资者对于指数可能调整的预期空间有限，另一方面也可能是投资者仓位普遍较重，限制了调仓的空间。
机会仍在新兴战略板块
目前沪深上市公司2009年年报大部分已披露，而1季报也进入披露密集期。近一个月来市场热点主要集中在电力设备、物联网、分拆上市、节能环保等板块；而银行、地产等蓝筹股表现较弱。这种格局是否会延续呢？
关于“今年二季度你最看好哪类个股的投资机会？”的调查结果显示，选择“大盘蓝筹股”、“区域规划概念”、“分拆上市概念”、“重组股”、“战略新兴产业股”和“其他”的得票数分别为213票、74票、86票、150票、682票和68票，所占投票比例分别为16.73%、5.81%、6.76%、11.78%、53.57%和5.34%。
从该项调查结果上看，二季度看好大盘蓝筹股的比例不足两成。相比之下五成以上的投资者认为以新能源、新材料、信息产业、新医药、生物育种、节能环保以及电动汽车为代表的七大战略新兴产业类个股具有比较好的投资机会。不过，市场的走势往往与多数人的预期背道而驰，战略新兴产业股是冲高回落还是强者恒强，只能等待市场给出最终答案。
笔者认为，近期股指的回落并未抑制资金对于题材性品种的炒作。根据已披露的2009年年报和2010年1季报显示，去年以来表现突出的多数强势品种获得基金等机构的大举介入，资金优势对于股价的抬高作用明显。这反映出A股市场长期以来政策面和资金面的特征。
近期以来沪深交易所公开交易信息显示，机构抛售地产等大盘股的迹象明显，而对于高价股、题材股则乐此不疲。深市A股平均股价已经上升至22元之上。故在现阶段，虽然房地股在调整之后短线存在反弹机会，但中线仍建议保持谨慎。相比下，题材性品种在资金的作用下持续活跃，呈现出交易性的机会。
数据来源:大智慧投票箱
|
| |
|
| |
|
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
