| 来源： |
证券日报 |
发布时间： |
2010年04月19日 08:35 |
作者： |
韩喆 |
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期货市场与现货市场的关系是投资者最为关心的。那么，目前期货市场能起到价格发现的功能吗？
首创期货总经理姚俊明表示，从目前的情况来看，现货市场对期货的影响更大。“价格发现是股指期货的重要功能，但期货的基础还是现货市场，在原生市场不具备走出大规模行情的情况下，期货市场要大涨或大跌都是不可能的”。姚俊明说，“此外，持仓代表了投资者的未决利益，也在一定程度是代表了进场资金规模，如果持仓量过少，不能过多期望期货来影响现货。目前大多数投资者都抱着试水的心态，等到机构主力参与后，期现的联动性才能真正有效体现。”
他表示，目前现货市场中，资金规模在100万元以上的投资者在120万户左右，他们都是股指期货市场的潜在客户。如果他们将10%的资金投入到股指期货市场进行套期保值，将产生3000到5000亿左右的增量资金。此外，社保等大型非银行机构也会逐步进入股指期货市场，市场的前景将非常光明。
南华期货研究所所长朱斌也对记者表示，期现货市场目前关联还没有达到一定的高度，期现货套利规模不是很大，这主要是因为真正的套利者还没有大规模介入，随着特殊法人准入政策的推出，将来私募、券商、QIFF这些资金都进来后，期现货市场联动性会大大增强。
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