| 来源： |
上海金融报 |
发布时间： |
2010年04月06日 13:56 |
作者： |
潘晟 |
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随着融资融券的正式推出，以及股指期货的临近，金融地产等大盘股成为市场资金追逐的目标，而市场风格也显露出向大盘股转换的迹象
随着融资融券和股指期货业务的推出，大盘蓝筹股的流动性有望得到提升，这让一直受制于流动性的风格转换再次启动。在融资融券试点期间，融资规模显著大于融券规模，也将在一定程度上利好大盘蓝筹股，而且从基本面的角度来看，银行、地产行业的基本面情况也逐渐好转，这两个板块的投资机遇正在渐行渐近。
银行股短期看多3月份以来，银行股整体继续维持小幅盘升的走势，连续四周收阳，3月份板块整体涨幅为4.05%，而同期上证指数仅上涨1.87%，沪深300的涨幅也只有1.95%。业内人士认为，尽管在流动性出现拐点的2010年，行业全年难有大的表现，但在基本面向好、负面预期基本释放的情况下，加上相对较低的估值，短期内板块仍有阶段性的机会。
从基本面情况来看，目前已有9家上市银行发布了2009年年报，工商银行、中国银行、建设银行和交通银行净利润分别同比增长16.3%、25.96%、15.32%和5.81%，而深发展719.29%的净利润同比增长更是让人眼前一亮。国泰君安认为，银行披露的2009年业绩符合甚至略超市场预期，这将提振投资者的信心。而且，市场对于即将到来的一季报也心存期待。综合来看，市场普遍预期2010年1季度上市银行的净利润增速在15%-25%之间。
业内人士认为，随着市场对于再融资和地方融资平台担忧的逐渐淡化，前期压制银行股估值水平的负面因素基本消除，再结合目前A股银行2010年12倍左右的市盈率水平，业绩将重新成为推动股价上涨的驱动因素。而从个股选择来看，各家券商普遍看好未来成长性好的中小银行，包括浦发银行、兴业银行、民生银行、宁波银行和招商银行更受青睐。
地产股基本面好转今年初，随着一系列房地产调控政策的出台，市场对于政策忧虑一度使得房地产板块成为资金出逃最严重的板块。不过由于近期并无进一步调控政策出台，市场对于基本面的关注逐渐压过了对于政策面的担忧，最近一段时间，主力资金明显在加仓房地产板块，并表现出较好的持续性。
中信证券房地产行业分析师陈聪表示，我们也一直认为2010年政策出台是持续而理性的，但是行业的景气程度并未让人失望。而国信证券在报告中更为乐观地指出，"遏制部分城市房价过快上涨"的提法说明房价适度上涨符合政府利益，未来几个月不会有新的调控政策出台，因此投资者可以放开手脚布局房地产股的反弹。
而从二级市场的表现来看，3月份房地产板块整体涨幅为4.20%，超越沪深300同期涨幅2.25个百分点。国信证券表示，由于楼市基本面超预期好，同时预计调控"矫枉过正"概率不大，因此房地产股的反弹仍将持续，反弹高度有望逼近2009年11月的次高点，目前地产股指数距离这一反弹目标还有近19%的空间。国信证券建议投资者关注区域及全国龙头，积极参与反弹，推荐"云天星球"、"保招万金"、首开股份、北京城建、荣盛发展等品种。
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