| 来源： |
每日经济新闻 |
发布时间： |
2010年04月01日 07:40 |
作者： |
张昊 |
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智利和芬兰两国提供了全球12%的纸浆供应，由于前期受地震以及罢工事件影响，北美纸浆价格正走向15年来的高位，全球纸浆供应紧张，价格呈现持续上涨势头。
华泰证券分析师肖群向 《每日经济新闻》记者表示，纸浆价格后期上涨空间不大但将维持高位，成本将催生下游提价预期，四月初造纸板块可能出现机会。同时由于纸浆价格高企，拥有林浆资源的上市公司有望首先受益。
纸浆价格后期将维持高位震荡
在我国市场旺盛需求下，国际纸浆价格自去年二季度起开始稳步上涨势头。此后因智利特大地震，Arauco和CMPC两个世界级浆厂受到重大影响。除智利地震造成纸浆供应中断外，芬兰出现了罢工事件，导致北欧国家出口量减少90%。
相关数据显示，3月16～3月23日，欧洲市场北方漂白软木牛皮浆报价888.77美元/吨，每吨比上上周上涨了0.56%；硬木牛皮浆报价582.82欧元，每吨比上上周上涨1.95%；美国新闻纸报价较上上周上涨，报价在545.92美元/吨～581.81美元/吨之间，涨幅在0.75％～0.77%之间；中国硬木牛皮浆报价5278.28元/吨，每吨比上上周上涨了2.55%。对此，华泰证券分析师肖群向《每日经济新闻》记者表示，智利及芬兰两国纸浆占据了全球纸浆供应量的12%，因地震以及罢工事件刺激了国际纸浆的价格。
不过从近期情况看，智利地震后相应造纸厂已逐步恢复生产，芬兰罢工事件也结束。肖群认为，前期对浆价起到主要推升两大因素已趋于缓和，后期浆价上升空间并不大，但由于有我国市场的需求支撑及欧美需求逐步回稳，国际浆价不具有大幅下跌空间，后期将维持在高位震荡。
重点关注两家公司
相关数据显示，今年1～2月，中国累计进口纸浆数量达到184万吨，比同期减少8.3%。对此肖群表示，目前国内不少中小纸厂不得不关闭产能，主要是原料上涨远超终端消费上涨。后期国内进口量可能会缓慢下滑，在纸浆价格保持高位背景下，下游纸张市场提价预期非常强烈，拥有林浆资源的公司将明显受益。
中信证券分析师也认为，在进口原料成本压力下，自制浆比例高的公司在成本控制方面具有一定优势，而一些小纸厂可能无力承受成本压力被迫关闭，导致制品供应紧张，龙头企业将继续引领优势纸种提价来覆盖成本上涨从中受益。
目前自制浆比例高的公司包括岳阳纸业（600963，收盘价10.16元）、博汇纸业（600966，收盘价9.95元）及晨鸣纸业 （000488，收盘价8.69元）等。“其中，晨鸣纸业尽管纸浆自给率能达到100%，但公司涉及的纸种较多，因此受纸浆价格上涨提振不明显。而岳阳纸业和博汇纸业情况较好，其中博汇纸业自给率在70%左右，另外岳阳纸业林浆资源是股价最大看点，公司最近配股收购40万吨木浆和80万亩林地，在林浆一体化上更具有吸引力。”肖群表示。
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