中金、申万等券商发表最新投资策略报告，沪指有望攻破3100点 
 

　　目前离一季度结束仅仅只有6个交易日，沪指仍在3100点下方徘徊。近日，以中金公司、申银万国为首的部分券商分别发表了二季度投资策略报告。研究报告认为，震荡上行将是A股二季度总体运行趋势。

　　运行区间 2700点~3200点

　　素有策略研究报告精准度排各券商之首的申银万国在其二季度投资策略报告里称，二季度A股将筑底回升，预计上证综指核心波动在2700~3200点之间。同时，中金公司也认为，二季度大盘将逐渐摆脱目前徘徊的盘局，进入一个震荡上行的阶段；方正证券则表示，二季度特别是股指期货推出后，股指将呈现出重心不断向上抬高、稳步震荡上行的运行走势。

　　中金公司报告指出，目前市场从去年8月份的高点至今，盘整已经持续了近8个月的时间，到最低点的调整幅度约20%。中金公司维持沪深300动态P/E波动区间15~20倍的判断，目前市场动态市盈率15.2倍，处在该区间的低端。目前估值整体处于合理估值的低端，未来随着经济好转趋势更加明确、盈利逐步确定，市场有望走出波段性的上升阶段。方正证券认为，由于目前市场并不缺资金，对市场影响较大的还是货币政策的退出程度；如果二季度央行的货币数量化调控更注重于公开市场业务，而不是加息的话，二季度资金面的预期将比较乐观，对A股行情将有一定支持。

　　市场风格 转换并不乐观

　　对于未来市场的发展，大多数券商二季度投资策略报告里提到了市场风格转换问题，普遍认为，随着股指期货的推出，市场风格有望逐步向估值偏低的权重股转换，中小市值股票炒作将降温。中金公司指出，由于二季度经济活动处于旺季、以及上市公司盈利的高增长将提振市场信心，未来市场的关注点将逐渐转向公司基本面。因此，周期性板块的吸引力将增加，保险、证券、投资品以及可选消费相关板块在经济活动旺季的3~6月份之间平均表现好于大盘。但方正证券则认为，由于权重股上涨将需要较多资金支持，因此市场风格转换也不尽乐观。目前通货膨胀仍是悬在股市上的利剑，国家统计局表示年内CPI涨幅控制在3％难度比较大，这意味着年内的加息可能在所难免。市场应密切关注央行发行票据、银行再融资、新股发行等对市场流动性的分流情况。虽然并不看好风格转换，但方正证券仍提醒投资者关注，二季度低估值的大盘蓝筹，如银行、券商、煤炭、地产、化工等行业。

　　六大主题 投资机会凸现

　　谈到投资具体品种情况时，申银万国指出，消费品种上还可以采取进攻策略，其中低端必需品、家电和汽车都有热点可挖；并看好产业转移和城镇化加速的共振，以及政府保障房建设的拉动；看好与东盟贸易相关的港口的高成长，以及广西在吸引出口产业转移和过境贸易增长方面的潜力；分享新兴产业和铁路集运产业链带来的成果。中金公司表示，二季度应增加在基础材料和投资品（钢铁、建材、煤炭、工程机械、重卡等）上的配置。在金融板块中超配银行、保险、证券。并看好可选消费品种。另外,市场情绪回稳也有望支持主题投资，包括三网融合、世博会、物联网、区域开发、低碳、高铁建设等6大主题投资机会乍现。方正证券建议关注银行、券商、煤炭、地产、化工等行业，并看好中国平安、中国人寿、宁波银行、浦发银行、广发证券、海通证券、保利地产、荣盛发展、国阳新能和兖州煤业等股票表现。