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全景网 |
发布时间： |
2010年03月24日 08:24 |
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全景网3月24日讯 中金公司近日发布报告预计，二季度A股大盘将逐渐摆脱目前停滞徘徊的困境，进入一个震荡上行的阶段。
中金公司分析师高挺和王汉锋在报告指出，本轮政策调整（包括预期中的加息）是信贷和利率条件正常化的自然步骤，具有系统性和前瞻性。经济已现降温迹象，因此政策在保持目前力度下进入观察期。未来市场的关注点将逐渐转向基本面，二季度经济活动旺季和盈利高增长将提振市场信心。
他们认为，周期性板块有望在基本面支持下相对表现较好。周期性板块一季度业绩大幅增长的预期得到已经公布的宏观数据的支持，确定较高。行业数据（价格、销量等）在进入旺季后预计表现良好。同时，这些板块表现相对落后已经持续了较长时间，相对估值处于历史较低位。模型测算和抽样调查也显示基金配比相对较低。
中金公司维持沪深300动态P/E波动区间15～20倍的判断，目前市场动态市盈率15.2倍，处在该区间的低端；认为大小盘风格将发生转化。二季度建议投资者增加在基础材料和投资品（钢铁、建材、煤炭、工程机械、重卡等）上的配置；在金融板块中超配保险、证券，银行板块在业绩期前后通常有相对较好的表现，可以关注；消费板块仍是中长期配置的主要品种，二季度看好可选消费。低配的板块包括石油石化、公用事业和交通基础设施。
另外，报告认为，市场情绪回稳也有望支持主题投资，包括三网融合、世博会、物联网、区域开发、低碳、高铁建设及相关等；不过，相关个股估值已趋高，自下而上的区分趋势的实质受益者才能获得超额收益。
报告又称，传统制造业如钢铁、建材、煤炭、有色以及传统消费制造业包括食品饮料及纺织服装等行业将继续是产业内重组与整合频发的行业，资产负债表及现金流状况较好的龙头公司有望受益于行业集中度提升的趋势。对比别国消费升级趋势的经验，汽车及零部件、与“消费娱乐化”趋势相关的通信娱乐相关的消费电子及元器件、医疗保健、住房等领域将是寻找现阶段超预期增长以及未来3-5年内受益于中国消费升级趋势超级明星股的领域。（全景网）
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