| 来源： |
每日经济新闻 |
发布时间： |
2010年02月03日 08:11 |
作者： |
毛晋楠 |
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每经记者 毛晋楠
作为酒类行业中的一个子行业，葡萄酒行业受到的关注度远小于白酒和啤酒。随着去年12月的行业数据披露，业内对于葡萄酒行业的看法正在发生变化。
从酒类行业去年12月的产量数据来看，当月葡萄酒产量为13.24万吨，同比上升72.78%。而白酒、啤酒和黄酒三个行业的产量分别同比增长了21.15%、7.68%和4.7%。
面对葡萄酒产量强劲的增长势头，大多数业内人士认为，葡萄酒类企业很可能在2010年迎来又一个景气年。
葡萄酒产量逐步回升
经历了去年7月的低点后，葡萄酒的产量从8月开始强劲复苏。当月，葡萄酒产量约为7万吨，同比增长约50%；9月和10月，产量大约保持在8万吨~9万吨的水平，环比继续增长；11月，产量已达到11万吨左右。
国海证券食品饮料行业研究员刘金沪认为，去年12月产量的大幅增长，一方面是因为2008年同期受到经济下滑影响，产量大幅下降，行业处于低谷，基数较低；另一方面，葡萄酒行业受经济波动的弹性很大，经济复苏对葡萄酒行业的复苏有着巨大影响。
国泰君安认为，葡萄酒是饮料酒中受经济波动影响最为明显的。行业销量增速自2008年中期开始受经济减速影响而下降，而从2009年中期随着经济回暖而逐步回升，预计2010年1月葡萄酒产量增速将继续保持上涨。
从长期看 张裕仍有投资机会
行业景气度的回升，上市公司自然从中受益。
目前，A股葡萄酒行业的上市公司，一共有4家，分别是张裕A（000869，收盘价71.40元）、ST中葡（600084，收盘价9.38元）、莫高股份（600543，收盘价12.24元）和ST银广夏（000557，收盘价4.89元）。业内人士表示，从目前的情况来看，四家公司并非都是完美的投资标的。
毫无疑问，张裕是目前中国葡萄酒行业当之无愧的老大，公司除了发行张裕A，还有其对应的B股。公司的业绩在近几年保持着快速增长，几乎每年都有高分红，2007年末期的利润分配为“10送11元”，2008年末期更是“10送12元”，堪称中国股市高分红的楷模。不过，目前张裕A股的股价已达到了70元以上，属于高价股，其流通性也较差，一天成交不足100万股，对想在当前位置买入的投资者而言，无论是大资金还是中小散户，相信都会再三考虑。
另外，ST中葡拥有亚洲最大的酿酒葡萄基地，品质也受到业界认同。中信集团入主以后，公司基本面也是脱胎换骨，二级市场上也备受投资者关注。但目前公司的市值达到张裕的四分之一，已充分反映了市场对于公司基本面改善的强烈预期，这个估值也让公司目前的情况比较尴尬。如果未来公司基本面没有实质性改善，目前的股价存在下跌风险，即便未来业绩达到市场预期，但目前的股价仍不低，上涨有限。
对于莫高股份，业界普遍认为，公司的营销较张裕等公司有较大差距，因此短期内机会并不是很大。而ST银广夏本身是一只ST股，公司历史遗留问题较多，也并非是好的投资标的。
刘金沪认为，由于葡萄酒行业的发展空间巨大，导致相关公司估值高企。由于张裕具有良好基本面和发展前景，因此从长期来看，仍然具有较好的投资机会。
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