| 来源： |
国元证券 |
发布时间： |
2010年02月03日 13:59 |
作者： |
黄硕 |
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国元证券（上海） 黄硕 编辑 李导
2月2日，一度看到了反弹的希望。早起大盘高开14点，可惜午后大盘冲高回落，收盘时不涨反跌，跌了6个点，收于2934点。周二上午一度出现的反弹，是由资源股与银行股带头开展的，在美元走强的压力下阴跌了多日的大宗商品市场，终于开始转向重提防通胀概念，这个风头的转向，关系重大。究竟是东风（防通胀）压倒西风（美元走强），还是西风压倒东风？但，周二中午出现了一个突发事件，令西风最终压倒了东风。
资源股的东风一度吹起
180资源指数周二一度上涨3.71％，最抢眼的是黄金股，多股一度逼近涨停，但午后却全线回软。A股资源股的这个冲高走势，与国际大宗商品走势有关：北京时间2月2日凌晨，纽约市场的主力黄金期货合约大幅高收上涨2％，收盘重上1100美元/盎司关口。而A股资源股也迎来了期盼以来的题材：《PPI面临上涨压力 通胀预期趋强》。近日公布的1月份PMI数据，再一次强化了市场对于通胀的预期。根据中国物流与采购联合会近日公布的数据，1月份PMI指数为55.8％，这一指数已连续11个月在50％这一分水岭上。从历史来看，购进价格指数涨幅领先于PPI涨幅6个月，这预示着PPI指数可能在未来几个月面临较强的上涨压力。事实上，在适度宽松的货币政策及系列资源价格改革的压力下，通货膨胀的预期随着经济的复苏越来越强烈。
银行股的助威声渐弱
周二，300银行指数一度冲涨2.9％，但可惜午后回落，周二收盘时，仅涨0.77％。其中最值得一说的是：招行与中行，当天分别涨2.22％、1.24％。招行上涨的原因在于它有一则突发消息――“招商银行A股配股申请获证监会通过”。当增发再融资已成为二级市场的洪水猛兽时，配股、尤其是低价配股，当然可以视为利好。而中行的上涨，更令我们浮想联翩――《汇金再度注资三大行存疑 二级市场增持窗口已现》。上证报对该传闻的分析较为中肯：在银行再融资方案传得沸沸扬扬之时，近日再度传出“汇金考虑二度注资银行”的消息。不过分析人士认为，单纯从理论层面看，汇金再度注资银行有可能，但在操作层面存在诸多问题，最后能否实施存在很大不确定性。
周二中午的突发因素
周二中午，究竟出现了什么突发事件？令上午的反弹无功而返？原本近日全球资本市场都在关注这一个预期――《彭博：澳大利亚央行今天或将加息0.25％》，但周二中午传来的最新消息却是，澳储行维持利率于3.75％不变。受此消息影响，澳元/美元周二午盘暴跌超过百点。这一则不加息的消息，同样也影响了A股，午后资源股与大盘一起冲高回落。
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