| 来源： |
深圳商报 |
发布时间： |
2010年01月27日 09:26 |
作者： |
钟国斌 |
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【本报讯】北京工商大学证券期货研究所所长胡俞越日前表示，股指期货开户工作有望在春节后展开。据他透露，目前中金所正抓紧编写沪深３００股指期货交易手册，并计划在春节前发放给各家期货公司和证券公司，以保证春节后的第一个交易周能够让投资者获取该手册，这也意味着“开户工作很可能在春节后就要开始”。他预测，沪深３００股指期货有望于今年４月正式推出，届时保证金比例或高于征求意见稿中的１２％，达到１５％。
英大证券研究所所长李大霄认为，股指期货保证金比例提高至１５％，杠杆放大比例６倍多，比商品期货保证金比例８％高近一倍，股指期货保证金比例高于商品期货很正常，因为控制和降低市场风险始终是第一位的。
与此同时，融资融券也在快速推进，预计本月３０日将进行第三次测试。国信证券的分析师预计，首批融资融券试点开闸，可能要到今年“五一”前后。另据消息人士称，沪深交易所已向各大券商下发《融资融券交易试点会员业务指南》并公开征求意见，指南规范的内容涵盖了融资融券交易权限开通、交易流程等各个方面。指南特别针对异常交易情况做出规定，详细列举了包括“停牌”、“退市”在内的账户异常、担保品异常等各种异常交易情况，要求券商重点监控，并制定了异常交易情况的报告制度。
值得一提的是，业界预计融资融券年化利率达８％。据了解，目前业界对于融资融券将收取８％的年利率已达成共识。深圳某中型券商一位人士指出，“这一利率水平虽然较银行的贷款利率高了不少，但出于风险补偿或对价的考虑，８％并不算高。”
中证投资张志民认为，目前存款一年期利率为１．９８％，融资融券业务的年化利率８％，远高于贷款年利率５％多的水平，应该说还是比较高的，但比民间融资利率要低。
股指期货和融资融券同一天获批，二者目前都在积极推进中，那么，股指期货和融资融券谁先推出呢？
英大证券研究所所长李大霄认为，融资融券先推出的可能性大些，之后会很快推出股指期货。对于普通的中小投资者来说，最好不要参与融资融券和股指期货业务。并称投资高手才可做融资融券业务；高手的高手才可做股指期货业务。
张志民认为，融资融券业务肯定先于股指期货推出。即便从二者风险的大小考量，融资融券先行的可能性也大一些。
一位业内人士表示，国外有先推出股指期货，然后推融资融券业务的。但按照国外大多数情况判断，应该是先推出融资融券业务，后再推股指期货业务。
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