在12月17日的文章中，我们曾经指出A股市场基本面无远虑，技术面有近忧，并给出了一个收敛三角形的区间，结果当日股指便跌破三角形下沿的3200点，之后一路下跌，并跌破3080的前期新低，形成了技术形态上的下降通道，此后3040附近的反弹在情理之中，毕竟基本面方面没有出现任何问题，仍然非常支持股市上涨。昨日市场上传出股指期货已经获得国务院批准的传言，权重股应声放量上涨，金融、地产、石油、钢铁等板块强势拉动股指上扬，一举攻克并站上3250点的强压力位，此轮反弹力度超出绝大多数技术派的预测。

　　当然从图形上来看，下降趋势线的上轨在3280点到3300点一线，3300点上方更是堆积了不少套牢盘，如果股指期货的传闻能够尽快得到证实，那么市场可能会继续在权重蓝筹的带领下轻松突破，如果消息不了了之，那么恐怕届时在此处的争斗势必会非常激烈，投资者应该做好高抛低吸、调仓换股的准备。再观察昨日的盘面，“二八”甚至“一九”分化的态势非常明显，除了期货概念股和医药股有所表现外，就只有权重股在表现，两市合计下跌家数甚至超过了上涨家数。

　　就基本面来分析，我们认为经济复苏和流动性充裕这两点支持今年股市上涨的关键因素都没有改变，经济复苏的步伐在有条不紊的进行着。而流动性方面，M1和M2增速都达到历史最高水平，并且还没有立刻拐头向下的迹象。这个月新增贷款额可能仍会达到3000亿元，而明年一季度的放贷高峰期更是值得期待。甚至不少媒体都预测仅1月份的信贷规模就有可能会超过1万亿元，届时流动性宽松的局面仍然不会改变。

　　从今年的市场走势来看，创业板和中小盘新股的炒作热情非常高，许多个股股价都已经超过或者接近上一轮大牛市的最高点，而业绩却没有超过当时的水平，单靠估值显然无法支持股价，炒作带来的股价波动风险越来越大。另一方面，权重板块的涨幅却远远落后其他个股，甚至长期横盘，从估值角度来看，沪深300非常具有优势，2009年动态平均市盈率在23倍左右，更低的比如银行股的市盈率甚至只有十几倍，确实具有较强的安全边际。只是由于这些股票盘子太大，不宜炒作，才导致涨幅远远落后于其他板块，但是股指期货这一事件的临近可能会成为推动大盘股上涨的催化剂，近期可能会成为市场的热点。

　　具体分析，我们认为融资融券和股指期货这两件大事确实有可能在明年某一时段推出，但从时间上来看，融资融券应该会先于股指期货，毕竟在A股市场引入做空机制后才有可能使股指期货能够真正的具有可参与性和可操作性。这将是创业板推出之后完善中国证券市场最重要的两件大事。换句话说，即使昨日的消息没有得到证实，估值较低、具有较高安全边际的权重板块也是值得稳健投资者在后市中逢低潜伏的品种。

　　另外，年关将至，一年一度的年报预增行情以及高送配行情也将缓缓拉开序幕，这将成为另一个值得关注的市场热点。年报预增个股从三季报中便可看出端倪，多数集中在内需消费和相关上游板块。高送配个股恐怕更多的还是依靠消息传言，而目前权重股转强、题材股转弱的概率有所加大。此外，提醒投资者注意控制风险，在目前关键点位控制好仓位，保持在半仓左右，并适当调仓换股，在板块配置上也可更倾向于绩优蓝筹股。