12月14日国务院常务会议提出要研究完善促进房地产市场健康发展的政策措施，遏制部分城市房价过快上涨的势头。行业研究员认为，这是国务院针对近期一线城市房价上涨过快并有向二三线城市蔓延的背景下所做出的政策调整。在2010年上半年一线城市和部分二线城市供应不足的背景下，提前适度收紧房地产调控政策有利于行业长远发展，在行业短期政策环境趋紧的背景下，市场的适度调整将有利于行业龙头公司增加市场份额。政策面短期内对股市投资者心理和房地产板块股价有一定负面影响，因此，昨天大智慧房地产指数下跌3.08%，列行业指数跌幅榜第一位，而当天上证指数仅下跌0.86%。

　　二三线房产股仍被看好

　　此次国务院推出四大举措，首先是“增加普通商品住房有效供给”。业界人士认为，调控政策有赖于地方政府落实，实际上房价大起大落也是各方所不愿意看到的。地方政府在土地财政的目标约束下，依然会调控土地和住房供应，推动地价和房价的稳定上涨。中投证券分析师认为，受益于经济走好以及较低的利率水平，房地产市场仍将稳定增长。由于大部分地产公司今年销售额翻番，下半年销售/预售将在2010年确认收入，目前40%以上的公司业绩基本确定，业绩确定性使房地产板块仍是基金等机构明年最看好的板块之一。

　　国泰君安房地产行业分析师孙建平认为，明年房价即使零增长甚至略下降，也不影响主流地产公司有30%以上高增长。因为相比2007、2008年项目毛利率大幅提高，量价平稳时龙头公司市场份额容易扩张。由于业绩增长以及估值小幅提升,因此尽管调控政策出台，各研究员仍然维持房地产行业增持的投资评级，重点看好二三线城市的房地产公司和商业地产类公司。

　　房地产公司股票短线观望

　　此次第二项举措是“抑制投资投机性购房，加大差别化信贷政策执行力度，切实防范各类住房按揭贷款风险”，投资性购房也在被抑制之列。众多分析人士认为，之前较宽松的二套房相关政策2010年可能收紧，同时物业税可能提前出台。从以往经验看，在房价过高的背景下，提高利率、提高首付成数的信贷控制行之有效，但政策的结构性调整并不能改变行业向好的大趋势。

　　本次国务院会议还提出“加强市场监管，完善土地招拍挂和商品房预售等制度”，而“继续大规模推进保障性安居工程建设”有利于房地产行业中长期的量价平稳增长。孙建平表示，2010年更多新增的土地供给以及打击囤地政策，将推动地产公司较好资本投入以及较快的存货周转，从而推动新开工面积及预售面积的超预期增长，地产公司未来两年业绩将上升。

　　从此前房地产调控过程看，政策出台初期市场会出现明显的调整，但随后又恢复上涨状态。分析师表示，在中国经济增长基础依然薄弱，政府对房地产投资依然倚重的背景下，调控可能不会持续较长时间。但在目前行业发展政策趋紧的背景下，短期内房产股股价上涨空间有限，建议投资者观望。