| 来源： |
中国证券报 |
发布时间： |
2009年12月04日 07:57 |
作者： |
朱茵 |
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瑞银投资研究部3日指出，目前亚洲股票估值并未偏高，可望在2010年进一步上升。
瑞银投资研究部首席亚洲经济学家吴德恺表示，大量资金正持续流入亚洲。“这个过程已经开始，并会持续下去。”他预期亚洲国家央行会维持本国货币的稳定，并根据资本账户的开放程度，使本国利率政策在不同程度上与美元利率挂钩，但资金流入可能刺激汇率上升。
吴德恺认为，产能过剩将使亚洲(日本除外)明年的通胀维持在约3.4%的水平，2009年约为2%，“由于通胀温和，加上亚洲各国希望抑制本国汇率上升，这将使政策利率的平均升幅不超过75个基点。相对历史水平及本地经济基本面，亚洲各国的利率会维持在极低水平，这将会刺激信贷增长、内部需求及资产价格。”
瑞银投资研究部亚洲股票策略师麦克里认为，流动性及货币政策将是推动亚洲股市上升的关键因素。“过去一年来，宽松的货币政策带动亚洲的资产价格向上。亚洲各地央行及决策者如何应对这项威胁，将是影响亚洲股市的一个关键问题。”他表示仍然可以看好2010年前景，货币政策可能变得不再那么宽松，这种忧虑可能导致市场大幅调整，但在流动性驱动下，亚洲股市在2010年的估值区间将会进一步扩大，风险将主要来自于通胀及货币政策的波动。瑞银首选的主要地区仍为中国香港及中国内地，行业方面建议以金融股为最佳增持选择。（朱茵）
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