| 来源： |
中国证券报 |
发布时间： |
2009年11月20日 07:50 |
作者： |
高健 |
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亚太投资者应更注意渠道多元化
――访纽约梅隆资产管理公司CEO罗纳德 奥汉利
作为全球最先走出经济衰退的地区，亚洲市场已被认为将在未来全球投资格局中拥有更加重要的地位，亚洲投资者也因而成为全球资产管理机构更为关注的目标群体。
11月18日，美国纽约梅隆资产管理公司总裁兼首席执行官（CEO）罗纳德?奥汉利（Ronald O’Hanley）在接受中国证券报记者采访时指出，相对于全球其他地区，亚洲投资者的本地投资机会仍然有限，其投资渠道多元化的需求也正在逐渐增强。
中国市场十分重要
中国证券报：纽约梅隆银行高层此前曾表示，该集团与中国西部证券组成合资公司一事已进展至“最后阶段”，这是否是您本次来华的主要目的？
奥汉利：我确实拜访了中国证监会，就我们与西部证券即将成立合资公司一事进行了相关沟通。当然，我这次来华的主要目的是与现有客户进行沟通，了解他们的需求和想法，特别是在金融市场开始反弹，经济也逐渐复苏的背景下。
我现在经常来中国，过去一年里就来了4次。这次恰逢美国总统奥巴马也同时访问中国，我想中美关系对于纽约梅隆集团也是非常重要的。对于我们来说，世界上没有比中国更重要的市场了，所以纽约梅隆集团也在考虑如何在中国发展业务，进一步发展我们的战略。
中国证券报：在这个时间在中国建立合资公司，纽约梅隆集团的这个选择被很多人认为属于介入中国市场过晚，您对此怎样看？
奥汉利：我并不这样认为，目前的状况反而是我们刻意而为的。因为我们要观察竞争对手是如何在中国运营合资企业的，并从中进行学习。根据我们的观察，最先进入市场并建立合资企业并非最佳选择，我们希望能从其他企业的合资经验中学习，来规划战略和寻找合作伙伴。
其实，建立合资企业就像婚姻一样，我们需要花一些时间来考虑长期战略，否则就可能失败；而且中国市场还在不断发展，至少在我退休前这个市场还会继续成长。从这个角度来讲，我们考虑的是长期战略，而不仅仅是一两年。
投资者正重新关注基本面
中国证券报：目前全球经济正在企稳，作为纽约梅隆集团亚太地区业务的负责人，您觉得该地区客户的需求未来会有怎样的变化？
奥汉利：很明显，亚洲市场的居民储蓄率是最高的，这个地区市场中的投资者与其他的地方相比也是有相对潜力的。但是目前来说，亚太投资者在本地市场的投资机会是有限的；另外，投资者们普遍期望退休之后能老有所养，这些因素促使他们不希望把钱存起来，或仅在国内单一市场进行投资，而是希望能改变投资渠道，实现多样化。
因此，我们需要向亚太投资者提供这样一些产品，一方面能实现回报，另一方面能有最低的生活保障。虽然人寿保险一定程度上能扮演这个角色，但也会有相对便宜的实现途径。
中国证券报：目前有观点认为“热钱”正在进入亚太市场，造成资产价格快速上涨。您认为，导致一度撤出亚太市场的“热钱”短时间内又重新涌入的原因何在？“热钱”重新涌入可能催生资产价格泡沫的预期会不会困扰投资者的投资选择？
奥汉利：一般来说，风险越大的市场遇到危机时资金流失就越快。因此我认为，所谓“热钱”的去而复返，基本原因是投资者反应过激了，他们此前过度出售自己手中的资产；而市场上有些公司对市场的估值预期也并不正确，觉得经济发生这么大的变化，估值可能很低，但事实却并非如此。
对于资产泡沫问题，我们一定要谨慎对待。出现泡沫主要是杠杆过度被放大和使用产生扭曲所造成的；而现在的投资者大多是通过经济的基本面来投资。过去大家普遍认为，包括中国在内的新兴经济体一旦遇到金融危机或财务危机，其恢复速度将是最缓慢的；但实际上，这些经济体恢复的速度是最快的，原因就在于这些国家经济基本面非常好，公司本身也非常好。
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