| 来源： |
上海证券报 |
发布时间： |
2009年09月12日 11:45 |
作者： |
肖玉航 |
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□九鼎德盛 肖玉航
市场经过连续反弹，上证综指再次来到3000点关口，从板块机会来看，一些非周期行业的公司股票在消费旺季到来之时可能面临较好的阶段性挖掘机会，商业板块作为弱周期行业的代表品种，在CPI未来预期即将进入拐点，通胀预期可能加大以及国庆、中秋及未来春节旺季周期影响下，其投资机会正为机构所关注。
从商业板块来看，在今年半年报体现出，部分基金在行业配置上加大了商业弱周期行业的配置，机构调整仓进入品种比较明显，比如广百集团半年报显示基金持有家数增至23家；步步高受到上投摩根、富国天瑞的加仓；王府井受到华夏、景顺、建信等基金增持等。目前从机构研究报告来看，受消费旺季到来影响，机构对年前及年终商业百货股开始看好。
我们认为，从目前沪深A股51家商业百货类公司而言，那些长年经营业绩稳定、股东回报较好、股价经过调整进入相对估值优势的品种是投资者应重点挖掘的，其中超市连锁业态、专业店业态等相关类公司值得关注。比如家电连锁经营类的苏宁电器、步步高、中兴商业、百联股份等应逢低进行布局。另外，对于商业板块，在消费旺季到来周期内，挖掘板块品种之时，地域因素也应成为挖掘中的重要参考因素。对于北京、上海、广东等地龙头公司应重点关注。
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