根据今日投资《在线分析师》(******)对国内70多家券商研究所1800余名分析师的投资评级数据进行的统计，上周投资评级上调居前的30只股票中，行业分布较为分散：化工品有4家公司入选，煤炭、运输基础设施、饮料生产、餐饮住宿与娱乐、机械制造、电子设备与仪器、零售各有2家公司入选。煤炭公司久未入选，近期分析师关注度似乎有所回升，本期我们选择煤炭行业进行点评。
山西限产煤矿继续恢复。目前山西省各地市煤矿整合方案已经基本完成报批工作，整合方案完成后，矿井复产数量逐步加大，预计8月份山西煤矿产量继续增加。
动力煤价格保持平稳。近期秦皇岛5500、6000大卡动力煤平仓价较上月底上涨5元/吨，大同地区坑口6000大卡动力煤不含税价维持在410元/吨，预计短期动力煤价以稳为主。
炼焦煤继续延续升势。6月生铁产量创出新高，随着钢厂煤炭库存消化，对焦煤需求增加，近期焦煤成交顺畅，西山煤电已经率先提价，预计其它焦煤类企业将很快跟随提价。
无烟煤块煤价格继续下跌。随着化肥市场进入淡季，加上甲醇对块煤的需求也有所下降，无烟煤7月市场价格比较疲软，阳泉、晋城等无烟块煤主产地无烟中块下调130元/吨左右，下降较快。
焦炭行业近期景气度大幅提升。焦炭行业的景气度紧跟冶金行业变化，随着国内经济复苏，钢铁行业二次去库存化结束，钢厂开工率上升，钢价出现小幅反弹，钢厂对焦炭的采购意愿增强，我们预计焦炭行业的开工率由50%上升至80%左右，且近期焦炭价格仍呈上涨之势。山西焦炭行业协会近期纷纷上调了8月焦炭出厂价格，上调约170元/吨， 目前主流二级焦报价在1850元/吨。
华泰证券维持行业“中性”评级。用煤旺季，动力煤并未出现明显上长，三季度未、四季度初是需求淡季，如果经济不能大幅回升，煤价仍将弱势整理，仍看好炼焦煤子行业。
本期入选的前30只股票中，我们选择煤炭行业的两只个股兖州煤业(600188)、国阳新能(600348)以及机构认同度最高的餐饮住宿与娱乐行业个股三特索道(002159)进行点评。
★★★★
兖州煤业(600188)
收购打开一片新天地
兖州煤业拟以16.95澳元/股的价格收购澳大利Felix Resources Limited(澳交所上市公司)100%股权，总收购代价约为33.33亿澳元(按2009年8月13日汇率折算约为人民币189.51亿元)。
收购价格对应估值水平与市场基本持平，对兖州煤业股价短期影响为中性;兖州煤业获得澳洲煤矿资源与发展平台，远期对公司产能提升大有裨益，对公司长期影响利好。
Felix按权益比例计算的探明及推定储量为3.86亿吨，按权益比例计算的总资源量为13.75亿吨。收购可以使兖州煤业增加10%储量。收购价格对应09、10年平均EPS约为17倍PE，基本与市场持平，因此对兖州煤业股价短期影响为中性。
考虑09年上半年公司经营情况，我们预计公司全年净利润约37.9亿元，对应EPS0.77元。公司计划此次收购采取现金加贷款方式完成，因此收购可以增厚公司10年业绩，根据Bloomberg对Felix盈利预测并考虑利息费用，约可增厚兖州煤业EPS0.16元。我们维持增持评级。今日投资《在线分析师》显示，公司2009至2011年综合每股盈利预测分别为0.81、0.94和1.23元。当前共有17位分析师跟踪，2人建议“强力买入”，8人建议“买入”，7人建议“观望”， 综合评级系数2.29。
风险提示：收购交易还需要获得澳大利亚外国投资审核委员会的审核通过。
盈利预测(元)
分析师评级人数分布
★★★★★
国阳新能(600348)
业绩超预期增长
上半年，公司实现煤炭销量1914万吨，较去年同期增长11.54%;煤炭综合售价442.37元/吨，较去年同期增长14.76%。煤炭成本的增加低于价格的涨幅，使得毛利率提高1.72个百分点。营业收入、利润总额分别增长31.96%和85.41%;净资产收益率达到17.62%，同比提高7.56个百分点。
子公司是未来产能主要增长点。公司一二矿合计产能1570万吨，未来无明显增长，未来随着景福煤业及开元公司的改扩建，公司原煤产量2009—2011年预计分别达到2060万吨、2150万吨和2460万吨。
集团为公司外延发展带来美好预期 目前阳煤集团有五矿、新景矿、新元矿、寺家庄矿以及石港矿等优质矿井，国阳新能作为阳煤集团优质大量的煤炭资产上市的平台外延式发展空间广阔。
广发证券预计公司2009—2011年EPS分别为1.788元、1.825元和2.077元，对应2009—2011年PE分别为23倍、22倍和20倍。相对于煤炭行业2009年26倍左右的市盈率有所低估，给予其买入评级。今日投资《在线分析师》显示，公司2009至2011年综合每股盈利预测分别为1.60、1.82和2.15元。当前共有26位分析师跟踪，10人建议“强力买入”，15人建议“买入”，1人建议“观望”， 综合评级系数1.65。
风险提示：资源税改革将增加公司政策性成本;国际油价波动也将影响公司二级市场表现。
盈利预测(元)
分析师评级人数分布
★★★
三特索道(002159)
长期价值突出
上半年，公司收入9275万，增长31%，营业利润1296万，增长43%，归属于母公司所有者的净利润287万，下降28%，EPS 0.02元。
收入增长主要来自猴岛、华山游客增长及梵净山开业;所得税率较高，实际税率达65%，主要原因：总部费用不能抵税、未就亏损子公司确认递延所得税资产。
诸多新开业项目导致09年业绩较低，但后续增长空间大。由于梵净山、坪坝营、华山宾馆二期、武夷山旅游小区、猴岛浪漫天缘等项目今年开业，不仅产生开办费，而且经营上短期内难以盈利，09年将是盈利的低点。但随着新开业项目进入正常经营期，业绩有望较快增长;以“索道+景区”模式不断控制优质二线景区是业绩持续增长的根本动力。
招商证券维持09-11EPS 0.15、0.30、0.53元的预测，维持“强烈推荐”评级。维持09-11年EPS 0.15、0.30、0.53元的预测;随大盘调整，公司股价出现较大幅度的调整，是较好的买入机会，维持强烈推荐评级，6个月目标价10.5元。今日投资《在线分析师》显示，公司2009至2011年综合每股盈利预测分别为0.19、0.29和0.45元。当前共有7位分析师跟踪，2人建议“强力买入”，4人建议“买入”，1人建议“观望”， 综合评级系数1.86。
盈利预测(元)
分析师评级人数分布
