| 来源： |
中国证券报 |
发布时间： |
2009年08月07日 07:49 |
作者： |
李良 |
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上投摩根基金公司2009年下半年投资策略报告认为，面对衰退之后经济复苏这样的大背景，今年资产配置的主要特点是“进攻”。下半年存在结构性投资机遇，行业配置将围绕“一条主线、两个主题”展开。
具体来说，是以受益经济复苏、景气回升的金融、地产、消费以及相关拉动的机械、家电行业为主线，两大主题性投资机会分别为央企整合及区域振兴中的盈利超预期机会，以及低碳经济、新能源政策推动下的结构性机会。
上投摩根认为，今年年内将不会看到流动性状况的根本性转折。从全球范围看，香港以及美国IPO数量以及规模正在逐步攀升，A股市场大型IPO的推进以及大小非解禁，将会对市场产生缓慢渐进的影响，但初期影响有限。
大宗商品方面，上投摩根认为，美元走势将会改变单边下跌局面，逐步产生支撑并维持区间震荡，由此判断，大宗商品价格将由货币推动转向经济复苏拉动，并且结构性变化将会逐步加深；对于新兴市场而言，农产品和糖的上涨将会对新兴市场通胀产生更大影响；着眼于国内市场，产能过剩会对以铝为代表的金属类大宗原材料价格的上涨空间形成一定压制。
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