过去一周美股强劲上涨，彻底扭转了前期见顶反转回落的格局。标志性的标普500指数上周以879.57点开盘，最低见875.32点，最高见943.96点，最后以940.38点报收，全周上涨61.25点，涨幅为6.97%。

　　之所以美股能够出现“大逆转”，关键还是在于关于经济复苏的佳讯连连。如首次申请失业救济人数减少4.7万人至52.2万人，优于预期；如7月份全国住房建筑商协会公布的7月份住房市场信心指数由6月份的15升至17；如6月份新屋开工数较前月上升3.6%。而重要上市公司方面，优于市场预期的财报也是不断，如英特尔、摩根大通、IBM、美泰等。

　　美股行业方面，从标普500十大一级行业来看，上周反弹的领军先锋是金融和原材料，分别上涨9.42%和9.48%，能源、工业和非必需消费品紧随其后，分别上涨7.89%、7.68%和7.69%。而更具衰退概念的必需消费品和公用事业则表现不佳，仅微涨4.43%和3.83%。

　　受惠复苏预期的，不仅仅是股市。波罗的海航运指数周涨幅为18.66%，原油期货周涨幅为7.99%，铜价周涨幅是9.56%，而最不容忽视的则是10年期美债收益率大涨10.8%，从3.295厘攀升至3.651厘，初现反转向上格局。从美债和美股的互动来看，债券多头似乎比股市多头来得更为坚决，如上周二美股不过小幅上涨，但是美债收益率却大幅攀升，进而带动上周三美股再现大涨，而在上周五美股微跌盘整时，美债收益率又再次出现了2.64%的涨幅，是否有可能在本周一刺激美股进一步上涨，惟有拭目以待。当然，我们也当注意到，虽然10年期美债收益率从图形走势上已经有反转向上的迹象，但是距离创新高仍有距离。若要进一步确认美债的反转从而给美股更多的支撑，那么美债仍需进一步的反弹才可。