炒新股 这一次变数很多

　　7月1日，三金药业公布了网上申购的中签号码，按照之前新股发行的惯例，三金药业本周就有可能正式登陆A股市场。

　　这意味着近一年之后，A股市场将重新迎来“炒新浪潮”。

　　“炒新”与“打新”是截然不同的两种情况，在现行制度下，“炒新”的将发生怎样的变化？

　　新申购制度下新股无庄

　　市场中历来有专门的“炒新机构”，他们专门在新股上市首日寻机杀入，无论结果是获得巨额利润还是蒙受亏损，他们都会在三四个交易日内及时离场，转战下一只新股。

　　“这股力量手法非常凶悍，但本次重启IPO之后，其炒作势头可能会略有收敛。”银泰证券分析师刘东升介绍。在过去，此类“炒新族”往往会在新股申购阶段，先从其他渠道腾挪出天量资金去参与申购，然后在新股上市首日，在低位继续收集筹码的同时，也会在高位抛出申购来的筹码，成为新股中的“主力”。

　　股票中有了主力，当天的盘中炒作以及后市的快速拉升就有了动力。这也是过去发行的新股屡屡被爆炒的原因之一。

　　但随着新股发行制度改革，掌握大资金的机构就无法在配售和申购阶段获得大量原始筹码，其在新股上市首日，进场吸筹的成本和中小投资者一样，制约了主力的炒作，尤其是在上市首日，主力就不敢贸然拉高吸筹。因此，喜爱炒新股的投资者需要注意发行制度改革后带来的微妙变化。

　　临时停牌压制炒作节奏

　　深交所在近期还更改了中小板股票上市首日监控新规，今后，当新股上市当天盘中涨幅或跌幅首次达到或超过20%和50%时，将各停牌30分钟。

　　银河证券分析师佟圣勇认为，这条规定炒新投资者应从两方面来理解。

　　一方面，该规定对新股上市首日的炒作有一定的抑制作用，主力拉升股价向来讲究连贯一气，如果途中被暂停，其操作计划也不得不随之更改。停牌时间将对新股的炒作起到降温作用，让紧张激动的投资者冷静下来，衡量后市该股是否还有机会。

　　另一方面，这种达到一定涨幅进行临时停牌的方法，并未超出整个A股的操作原则，也就是说，并不能彻底改变市场资金炒作新股的方式，至多使得主力的操作节奏变缓。

　　佟圣勇分析，在目前环境下，新股的发行价较高，比价空间已经被封杀，因此上市后的炒作主要就集中在想象空间方面。一只新股上市后，投资者应更加关注该行业的发展是否具有爆发空间，关注个股在行业中是否具有突出的竞争优势。

　　防备游资恶意“搅局”

　　“目前环境下，投资者还应重点防备在新股上市首日游资进场搅局，将新股大幅推高形成一步到位，这对于整个大盘而言都是危险信号。”佟圣勇介绍，目前大盘处在反弹的高位，市场中可供炒作的个股已经不多，操作机会较少。而每当市场缺少炒作机会时，游资都会对上市首日的新股发起冲击。

　　“其实，游资这种炒作方式是不赚钱的，其目的就是为了搅局，让新股失去炒作机会。”佟圣勇说，在市场本身操作机会较少的情况下，如果新股再失去炒作机会，股市就会出现整体下探，直至下探到一个能够有操作空间的位置，结合目前市场不排除游资卷土重来。

　　大户看盘

　　炒新股必须设立止损位

　　这一次重启IPO，炒新还会有获得暴利的机会吗？

　　记者就此采访了沈阳股民中擅长炒新的大户，请他们从股民角度做出分析。

　　想象空间决定新股空间

　　“新股有想象空间，上方没有套牢盘，主力成本和散户成本相差不远，拉升比较迅猛，炒起来刺激，这是我喜欢炒新的原因。”沈阳股民张志强，是沈阳股民中小有名气的炒新高手。

　　对于这次IPO重启后的机会，他则认为，首单三金药业的发行价太高，预计上市首日的开盘价也不会低，如果该股的开盘价达到26元之上，那么可供操作的空间不大，在上市首日重仓此类个股有点“不值得”。

　　“当然，如果三金药业的开盘价比较低的话，例如在25元之下，倒是可以关注。”张志强说。相对于三金药业，他更看好万马电缆，该股自申购以来就遭受业绩方面的质疑，市场对其信心不足，因此该股上市首日未必能出现大幅高开走势。而其募集资金所投入的项目比较吸引人，有想象空间，因此值得关注。

　　炒新股不可过于恋战

　　张先生的特点在于擅长在同时上市的几只新股中寻找有炒作机会的个股，而且买入价格都把握较好，一旦操作失败，止损也非常坚决。值得一提的是，张先生当初还曾中签中石油，而其在中石油上市首日以48元的高价将手中筹码全部沽售，可见其对新股的把握确实有其独特的经验。

　　张先生介绍他的经验说，炒新不能选择上市前被市场热捧的股票———中石油就是个例子，而应选择相对冷门一点的个股；炒新也不应完全看个股的既往业绩，而是要重点分析公司募集资金后新投入的项目是否有想象空间；上市首日较发行价涨幅在40%~50%之间的股票可重点关注，涨幅较大的股票应谨慎；换手超过70%的个股应谨慎；另外，炒新应严格遵守纪律，上市首日进场后，最多三到五个交易日后必须离场，而一旦出现亏损，超过8%必须止损。

　　本组稿件由本报记者 于涛 采写