——2009年3月13日至6月26日高管增减公司追访
《红周刊》3月14日第11期曾详细分析今年1月~3月12日区间的高管增减持情况，发现当时高管减持主要原因是“缺钱”，增持原因是树立市场信心。如今，距3月12日已经过去3个多月，这期间，又有一大批高管加入增减持队伍，他们增减持原因又是什么呢？
中小板高管依然是减持主力
据统计，在3月13日~6月26日的72个交易日中，上证综指上涨了37.22%的同时，沪深两市董事、监事、高级管理人员持有本公司股份变动情况显示：高管全部卖出股份为6894.41万股，买入股份为396.94万股，卖出股份比买入股份高出17倍之多。另外，中小板交投比较活跃，无论是买入股份还是卖出股份，远远高于沪深主板市场。其中中小板卖出股份为5407.25万股，远远高于沪市主板卖出股份的4.5倍。可见，中小板公司的高管们减持意愿相对主板公司的高管而言则更强烈（相关公司增减情况见附表）。
相对减持公司而言，本次增持的公司比较稀少，沪市为14家，深市仅为广州友谊1家，中小板为9家的记录。对此，《红周刊》记者对部分高管增减持的公司进行了追踪采访。
公开信息明显滞后
据统计，公开信息中有21位高管股份变动信息披露日期严重滞后与实际买卖时间。对此,记者对相关上市公司人士进行采访,发现答案各异。如针对“五矿发展副总经理王钟亮于2007年10月19日以42元/股价格买入1万股，但披露日期直至2009年6月10日？对此该公司董事办人士解释到:“因为王钟亮于今年5月25日起才当选为公司董事。”而北京城乡的5位董事股份买入日期分别为2008年9月23日、9月24日，但却于2009年5月15日才予以公布？公司董事办公室人员解释的原因则是：“因为交易所没有硬性规定，而且高管股份变动在个人持股25%的份额之内，并且公司于2008年9月26日发过公告，所以现在公布的信息只是在上交所网站上做的备案，属于补充性公告。”
同样，宏达股份的董事周佑禄曾相继于2008年9月至11月3次共计买入10.83万股，但交易所公开信息却未能及时公布？据此证券部人士则承认在交易所网站上更新有些滞后。虽然在2008年年报中披露了此事，但相应也应该在交易所网站上进行及时披露。
目前，交易所虽然对信息披露没有硬性规定，但2009年6月24日，深交所却对“康强电子副董事长刘俊良在2008年10月29日~2009年2月6日期间，累计减持公司股份442.99万股，占总股本的2.28%，累计成交金额为1806.88万元”的减持行为，未能及时通过公司董事会向深交所申报，并在交易所指定网站进行公告其减持信息之事而给予了公开谴责的处分。
减持套现各有说辞，“缺钱”仍是主因
据记者电话采访，减持公司中对减持解释原因主要有：“买房、买车，有的则表示为了还贷。”如广宇集团证券部人士对公司董事胡巍华减持121.15万股、副总裁江利雄减持131.70万股的解释理由是：“因为公司是解禁的第一年，所以显得数量很大。高管减持主要是为了置业、购房、购车，有资金需要。而实施股权激励时，高管必须用真金白银去购买。”而农产品董会办人员对公司副总经理林锡彬3次合计减持12.18万股，套现165.62万元的做法解释为：“因为副总经理林锡彬所持的股份由两部分组成，一部分是股权激励股，另外一部分是原始股，股权激励的股份都是自己掏钱买的，一直持有至今。目前为了偿还一部分贷款而抛售。”
同样，福晶科技对其董事长“带头”减持的现象解释道：“自3月19日，公司解禁了5304.108万股股份。什么时间都可以自由转让，这很正常。当然公司董事长在内的高管抛售的确会影响股民的情绪。”而宏润建设的解释最干脆：“高管与股民一样，在觉得股价合理时买入，在不合理时卖出这很正常。”
增持最终理由还是“钱”驱使
相对大幅减持公司而言,增持公司数量明显减少。就是这些为数不多的增持行为,其增持者的想法也不尽相同,既有因国家的政策扶持，长远看好公司的，也有因交易所相关规定的限制，必须赶在中期业绩公布前一个月才能增减持的。
如新华医疗的证券部人士表示：“本公司高管增持的原因主要是4月份国家出台了关于医改的相关利好政策，所以市场向好，另外，原材料价格下降让公司中期业绩同比有所增长。”而广州友谊的集体增持现象,公司证券部人士表示：“马上快出中报了，根据交易所相关规定，在公布中报前一个月不允许增持，所以选择在这个时期买入。另外，公司一直希望中层以上高管持有公司股票,且公司今年一季度业绩都超过好多机构的预期。”而对于华丽家族的董秘金鑫与总裁曾志锋在5月5日至5月8日分别出资567.35万元增持52.71万股、出资825.12万元增持76.67万股的做法,该公司证券部人士解释道“两位副总裁增持，完全属于个人行为，看好公司而为之。两位高管在2008年11月10日公告过增持事宜，这属于公告中承诺过继续增持的股份。”
