| 来源： |
中国证券报 |
发布时间： |
2009年06月22日 08:13 |
作者： |
张景东 |
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□东兴证券研究所 张景东
过去一周，市场在银行等大盘权重股带动下，改变了以往的整理节奏，进入上升轨道。开始时行情还主要表现为少数指标股的独角戏，但至上周五，个股炒作的范围开始扩大，市场情绪也重新进入亢奋状态。显然，一轮加速上涨行情已经拉开序幕。
四部门联合发布的《境内证券市场转持部分国有股充实全国社会保障基金实施办法》，无疑给市场增添了上涨动力。《办法》的主要内容是，股改新老划断后，凡在境内首次公开发行并上市的含国有股的股份有限公司，均须按首次公开发行时实际发行股份数量的10%，将该部分国有股转由社保基金持有。全国社会保障基金理事会对转持股份承继原国有股东的禁售期义务，在承继原国有股东禁售期的基础上延长三年禁售期。
消息一出，各种评价、分析、解读纷至沓来，其中谈到的最大积极意义是：《办法》在很大程度上解决了大小非减持的问题，因此这是一个重大利好，对进一步提升市场信心有重要作用。但我们认为，在大小非的问题上，大非――国有股部分本来就不在市场考虑的范围内，真正构成冲击的是比重不高但数量不少的小非。《办法》的实施，并未涉及小非，因此也就谈不上解决大小非的问题。事实上，无论股东是国资委还是社保基金，市场本来就没有担心过。
但是在当前的环境下，上述信息利好的一面显然会被放大，因此短期一定会对市场构成正面影响。可以预期，已经进入加速上升状态的股市，一定会借机发挥，市场的短期火暴可以想象。在此过程中，不仅指标股会有所表现，一些长时间盘整的中小盘股也会借机再度启动。但需注意的是，加速上涨之后，调整来临的速度也可能超出预期。
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