商报讯 （记者 陈洁 王丹 王磊） 向上还是向下？A股市场将在今日做出关键选择。

　　上周五晚间，证监会发布《关于进一步改革和完善新股发行体制的指导意见（征求意见稿）》（以下简称《指导意见》），证监会新闻发言人表示，在6月5日征求意见结束并正式发布后，即会安排新股发行。这意味着在去年9月暂停的IPO（首次公开募集）即将重新启动。

　　《指导意见》出台的时机非常微妙，不仅在于其和创业板结束征询意见在同一天，而且在目前多空争夺2600点关口的位置，也让市场措手不及。由于IPO重启将对市场走势产生负面影响，一级市场恢复发行会对二级市场资金产生分流作用，无疑将给市场带来压力。

　　市场人士普遍认为，已经反弹半年的股市将承接上周的四连阴继续向下调整。“此轮反弹已结束，5月19日创下的高点2688点就是此轮反弹的阶段性高点。”某券商人士称。

　　不过，短期调整并未改变多数人对反弹行情的判断。

　　曾经在牛市后期高调唱空的银河证券首席经济学家左小蕾认为，由于目前资金充足，即使重启主板IPO对A股的涨跌也不会有太大影响。

　　“IPO真正推出还需要几个月时间，目前还只是一种预期，调整的空间不会太大，实质性的影响要看方案正式出台之后，看方案本身到底对市场有多大的影响。”天相投顾首席策略分析师仇彦英称。

　　“之前暂停IPO导致股市的融资功能丧失，如果长期没有新股进入，市场将更难吸引投资者。目前市场正属于恢复信心阶段，对于IPO重启也是一个较好的时机。监管层也会利用新股发行体制改革意见的征求意见期来试探市场的反应，再决定何时重启IPO。”北京大学金融与证券研究中心主任曹凤岐如是称。

　　市场人士指出，由于监管层维稳的基调未变，此时开闸IPO更多地是为实体经济输血并非调控股市。股市融资大门关闭，这也间接导致今年前4个月我国信贷增速过快。此时开闸将缓解通货膨胀的压力，也有望为实体经济的主题——企业提供更多的血液。

　　作为IPO重启消息出炉后的首个交易日，今日的走势有望成为近期A股的分水岭。不过，无论如何，对于散户而言，在趋势相当不明朗的时候选择短线离场、规避风险显然是更明智的选择。