| 来源： |
理财周报 |
发布时间： |
2009年05月11日 10:14 |
作者： |
赵宇剑 |
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地产股向左向右：18大券商会诊，三派急辩成交量
乐观派：渤海、国金、申万、高华；谨慎派：广发、招商、民生、光大；中立派：中金、长江、国泰君安、信、中信、兴业
理财周报实习记者赵宇剑/文
乐观派：振荡上行
渤海证券周户：从成交量上看，需求在不断放大，预期未来还将进一步回暖，需求有望持续上升。地产价格虽然各地区乃至各小区都有差异，但总体上应能逐渐企稳。地产业已经逐渐恢复，预计今年的地产业绩或有短暂下滑期，但大体上将波动上升。
上海证券：房地产市场目前的情形和二级市场表现相似，虽然存在波动，但处于上升态势。需求和交易量都有所放大，价格连续四周来一直高位运行。目前地产处于周期中的景气恢复阶段，房地产将会持续回暖，价格也会逐渐企稳。
国金证券：房地产企业资金流有所好转，地产企业降价意愿将回落，预计房地产企业销售将出现回暖迹象。从未来长期来看，房价上涨趋势趋缓，房地产企业的利润增长将更多的来自量的增长，这样的行业特点将更多的有利于万科等房地产行业龙头企业。
申银万国：预计5月份随着开发商推盘量的增加，成交量高位运行状况不变。从全年来看，预计成交面积增速至8%，其中10大城市销量同比增长27%，全国其他城市同比增长3%。价格上，预计部分城市下半年供求格局发生变化，价格回升速度或将超过预期。
高华证券王逸：宽松的信贷环境和政府支持大型开发商的明确迹象表明上市开发商的再融资需求将会逐渐获得支持，而且其处置不良资产的压力正在减弱。如果第二季度消化比率进一步改善至更有利的水平，2009年下半年的持续复苏将更可以乐观。
谨慎派：难言反转
广发证券沈爱卿：总成交量上升空间已经不大，接下去两个季度如能维持高位运行就不错。短期交易量可能出现调整，但最终将维持目前水平。价格仍然过高，未来有下调趋势，除非成交量涨幅继续扩大才有望上攀，但可能性不大。
招商证券闫娅琦：成交量的上涨是不可持续的，4月份后各地成交将陆续回落。预期5月后伴随着房价的下跌，国内年度成交量总体将继续萎缩。房价未来仍有下跌空间，政策利好仅使跌幅收窄，预计房价在2010年底左右见底。
第一创业陈晓波：需求回暖可以肯定，但是交易量3、4月数据过于惊人，预计全年很难高位运行，更不可能持续放大，预计交易量未来会阶段性下滑，从全年看交易量好于2008年但低于2007年。另外，地产价格难以持续上涨，伴随后期成交量下滑，价格仍将回落。
民生证券王新亮：未来需求以及交易量是否能维持高位主要依赖房价和预期收入两大因素。虽然目前房价呈回升趋势，但预计下半年地产商将回调价格，以刺激交易量继续放大。目前难言景气反转，地产商投资意愿仍不明朗。
光大证券翁非玉：交易量的放大将持续到6至8月，目前需求的回暖主因刚性需求释放，但6月后将进入调整期，预计交易量会有所下跌，但幅度有限。目前持续上涨的房价再上升空间不大，预计价格6月之后会出现下跌。
中立派：利润增加毛利下降
长江证券：四月从总体上看市场成交活跃，但比之前三月环比小幅下降，短期内涨幅相对稳定在这一水平。从四大城市来看，北京和上海环比小幅增长；广州与深圳小幅下跌。部分企业走出资金链危局，实现反转。土地市场一季度的超预期销售或将促使开工率回暖。
国泰君安李署：地产上市公司仍以消化库存为主，开发投资意愿下降。近期交易量放大表明了市场需求的活跃，各公司的资金链情况有望好转。但从价格上看目前还未普遍进入止跌上涨阶段。地产业绩正逐步好转，如大环境稳定，可能有更具持续性的回暖。
联合证券鱼晋华：目前地产价格基于消费者心理预期以及市场供求关系变更影响将逐渐回升，但经济大背景没有好转的前提下，涨幅不会明显。地产行业销售业绩预计今年将同比上升，而毛利则会相对下滑。
中金公司：我国一二线城市房地产成交量2008年末已经见底，2009年将企稳回升。而房价则滞后交易量，预计将于今年四季度见底。预计政府未来将进一步放松房地产相关政策。
国信证券：总体来看房地产仍保持旺盛的上升势头。伴随销售回暖，地产商资金链最困难时期已经过去，但未来盈利增长滞后于资金状况改善。地产业复苏状况目前来看喜人，但言反转为时尚早，交易量放大主因刚性需求释放，但调整仍未结束。
中信证券：销售趋势在5月份将能延续，在此带动下，资金相对去年充裕的地产商投资情况或有好转，将从去库存期走向单一销售驱动型再到投资驱动型。从房价来看，虽然土地价格下降了20%到50%，但是仍不低廉，开发商在终端需求市场接受的前提下或将继续提价。
银河证券丁文：当前良好的销售趋势仍会持续一段时间，但是交易量增幅将趋于平稳，上涨幅度有限。房价今年预期波动也不会太大，供求关系改变造成的价格波动仅是暂时的，回落后仍将趋于平稳。目前地产行业不能称为景气反转，只能说是脱离底部的逐渐企稳。
兴业证券：交易量的放大伴随刚性需求释放将持续升温至5月，但第三季度由于行业调整或将小幅回落。房价2009年大起大落可能性不大，相对将较为平稳。预计今年地产业绩较去年上升，利润和营业收入有望同比增20%到30%，但毛利水平由于去年下半年业绩拖累将走低。
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