| 来源： |
新闻晨报 |
发布时间： |
2009年04月22日 08:30 |
作者： |
盛羽 |
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□复汇聚源投资总监
目前盘面虽然看上去有短线调整之虞，但这行情可能已不是简单的反弹，而是已进入一波长期牛市的孕育阶段。笔者认为：股市不应该用市盈率、市净率来简单地衡量未来走势，而应依据现有经济背景下公司的赢利能力作出对股市的判断。
等待长期均线完成牛市排列
市场的中期趋势如何演变呢？笔者注意到，150日之下的所有均线都已正向有序排列。如果市场横盘，再过一个半月200日均线将拐头向上；不仅如此，目前上证指数事实上已站上年线。同样，市场如果横盘，两个月之后年线也将上翘，并最终会与所有短中期均线完成正向排列。笔者认为，因为全球都在努力救市，不断投放增量货币，且无论是美国、欧洲还是我们中国都已出现了某种程度经济回暖的迹象。去年市场的大跌已充分消化了金融危机对经济造成的危害。在新出现的经济复苏迹象的促进下，市场理应有能力站稳2400点为中心的正负150点的区域，甚至可能更上一层楼，所以以上的技术条件完全可能逐渐完成。
我们知道，判断牛市是否来临有两个指标：1、上证指数站上年线，这已经完成；2、中长期均线正向有序排列，这有望完成。也因此，笔者认为牛市正处在孕育的过程中。很可能，市场已步入了牛市，只是还需要后一个指标实现来印证而已。
风险警示可能促成战术性回调
就当前市场来说，4月14日，深交所已发出了谨防各类概念炒作“美梦成真”的风险警示公告。银监会16日会议也要求检查贷款流向。显然，对市场炒作而言，这两条是明显利空。而市场4月14日至4月21日已在极窄幅的区域内横盘了6天，显示一定的上攻疲态。我们也注意到，4月10日和4月13日市场留下了两个跳空缺口。当前的市场已经出现了疲态，是否会引起技术上向下回补缺口呢？笔者认为存在着这种可能，即使市场继续上攻，今后还是要回来的补此缺口的。因此，笔者目前对市场短期的回调压力已越来越忧虑。但是，笔者又认为，2250点上下存在着因巨量堆积而成的强大支撑，不仅如此，由2008年12月31日1814点和2009年3月3日2037点构成的上升趋势线几乎与2261点（目前60日均线处）相吻合。因此，在这一区域是几重技术位置形成的强支撑带。可以这么认为，就短期而言，2250点一线已很难击破。
短线回调成战略性买入良机
所以，一旦市场出现调整，一些值得投资的战略性的品种正是逢低收入囊中的好机会。继续持有的股票必须是涨幅不甚巨大而涨势才露“尖尖角”的股票。例如，中核科技是一家为核电厂配套的公司，核能作为清洁和廉价的新能源，据权威人士介绍，在2020年之前中国的核电装机容量至少将达到一亿千瓦，投资不少于1800亿美元。据称，2009年国家在该项目上将投资超过4000亿元，这就是中核科技面临的极其难能可贵的行业基本面。中核科技如果日后出现战术调整，就是绝佳的买入机会。
操作上笔者认为，当前阶段手中必须持有一定量现金，屏弃炒高了的概念股，但对涨幅不大，形态良好的才冒头的个股仍可持有，甚至买入。总之，中长期已可坚定看多，短期留有一定谨慎。但这种战术回调是换股和对优秀品种择机买入的良好时机。
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