| 来源： |
证券投资 |
发布时间： |
2009年05月11日 11:12 |
作者： |
刘耀荣 |
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香港中国证券研究协会刘耀荣
本周股市果上周本栏标题所预言的：“猪流感挫伤经济，无碍股市续攀升”！上证综合指数本周以清风送爽的步伐，持续4天稳定地屡创本轮升势的新高，周五高见2634点，收报2625点的次高点报收，全周再升近6％，深成指更强势升7％，但比香港及亚太区主要股市的高歌猛进，显然落后于人！像香港股市连升7个交易日，升幅高达19。5％，且成交增加25～30％，香港交易所的上市股票（0388HK），七天升幅更高达41％，充分证明，香港股市近两周持续有全球因再减息及中国经济最好，吸引全球性投资热钱流入，当然是看好香港股市中的中资股为主！亦即是看好A股的H股，也就是罗杰斯屡说买入香港上市的中资国企红筹股为主！这足以证明：A股的上证综合指数，可于未来1。5个月内，有能力因追落后而升上2950点附近！
由此可见，近半年来，无知可笑的指牛为熊的狂人可以休矣！亦足以证明，笔者不断批评指牛为熊的狂人，是希望更多股民不要上大当，错信无见识的指牛为熊的谬论！真是害人不浅，信者纷纷大受其害！错失多数股票升幅达1～3倍的获利良机！
足证牛市中，慎选本刊及本栏的读者，真是最有福气！亦是笔者早巳指出，请各位长期读者推荐给本轮牛市中不赚钱或亏损的亲友，绝对是最佳的推荐！因为本栏的长期读者应该很清楚，市场上有许多股评人的股评水平，根本是缺乏全面足够的看市经验，只凭个人的主观的判断，而非有实际经验作综合研判，对经济与股市的正确理解与衡量不正确，根本是难以完全准确研判股市 的正确走势，故笔者以对事不对人，指出许多不合理的谬论，目的是希望本刊读者，能够把握这难得的牛市获利机遇，不要因为误信谬论而错失这牛市获大利的良机！因为相信谬论者必然受害！
上周本栏巳指出，由于陈江会谈成功，两岸三通的往来进一步扩大，国务院即提前推出海西区的发展规划，令福建、潮汕板块纷纷大涨，当然亦有利于国内航运、旅游、酒店、贸易、投资、及电讯业……等行业受惠。
但两岸的成功，却令台湾代表江丙坤受压，坚辞海基会董事长之职。同样的不幸，摩根大通首席经济学家龚方雄所带领的研究团队，再度被《机构投资者》杂志评为2009年中国最优秀的研究团队。 这已经是龚方雄连续四年获此殊荣，被市场普遍视为金融业的"奥斯卡"奖项。但有人提出种种的质疑；龚方雄：我没有靠内幕消息打天下，在资本市场持续动荡的2008年，龚方雄准确预见了许多重大趋势。
笔者认为，龚方雄是凭正确经验研究，对中国的经济、国家政策及股市走势间的关系，掌握得恰到好处，市场上有歪曲别人的言论，相信中央领导会明辨是非的！
同样地，笔者也是凭正确的研判股市经验，对中国的经济走向、国家最新的政策及股市应该走势间的关系，充分利用研究团队的能力，获得正确的股市走势判断，根本与什么消息灵通无任何关系！厉以宁教授近年预测中国经济见顶见底最准确，值得我们好好学习！
解除经济熊市股市走牛的心魔
评论股市，就是评论股市的发展方向为大目的！指控牛为熊者以为没有长升不跌倒的股市，于是长期说股市必跌，都是江湖卖药者的谬论！现在谈股市，就是说现在的股市发展方向，是股民最想听的，连升7个月的股市，怎能仍然指股市必然要大跌？！
牛市熊市，都有一个标准，就是升破250天均线的年线的大盘，我们必须承认是牛市来临。跌破年线，我们要承认熊市巳临。没有标准的乱说熊市，这不是指牛为熊、指鹿为马的大谬论是什么呢！若股评人根本对牛市、熊市的标准都不清楚，怎能正确地为股民指出现在大盘的走势方向呢！？
本周美国股市又创近7个月新高，面对经济仍然下跌，银行压力测试不过关，十大银行要大集资，但股市却视为好消息继续上扬，读死书的书呆子，老爱食古不化地将经济向下，必然性地令股市也必然走熊的观念彻底打破，自然是对股市有多说多错的谬论发生！
现在的股市、货币政策、财政政策、税收政策、利率政策、国家投资政策、工农业政策、社会福利政策、医保政策……等，所有由国家中央、及地方政府运用的一切为改善民生、繁荣市场经济的政策，都在近年全球性金融危机及大衰退的形势险恶下，政府将充分发挥上述有效可行的政策，目的是渡过当前全人类的经济大危机！
所以，现在的股市存在虚涨、货币金融政策也存在刺激通胀的来临，但多数国家不谈未来可能会通胀，只管用一切办法，寻求恢复经济增长，增加人民的收入及就业机会，就是主要的国家政策！我们不会有任何灵通的消息，我们只深入理解“万种行情归于市”，以市场发展方向为导引，指数持续高企于年线之上，各国政府继续为提振经济、宽银根、低利率、支持各行业发展、降低失业率、宽松的财政政策，注资大刑企业保就业……等政策继续实施，各国股市只会振荡向上为主一途，目的是利用虚拟经济，继续挽救实体衰退中的经济！
所以，万种行情归于市，大市只有升后的整固，不会大跌至年线及50天线之下，以免全球救市政策失败，则后来果是全球各国破产，全球资产不值钱，后果是难以挽救的！故说现在是熊市的人，是完全违背全球各国的救市为稳定民生的大计！我们就不应担心上证综合指数见2950点就是见顶的谬论了！
全球继续有利好政策救市
本周先有海西规划的出台，后有南汇并入浦东将为浦东乃至上海的未来发展带来大的利好变化，这是新区成立背后最受关注的话题，上海经济支柱作用的房地产业有望成为重中之重。再有国务院“十大意见”扶持中医药出台。在中国企业并购活动日趋活跃之际,财政部、国税总局本周下发《关于企业重组业务企业所得税处理若干问题的通知》,明确了企业重组所得税有税收优惠政策，刺激企业兼并重组。林业振兴计划传言快将出台。都是为本周股市的上升提供有强力的动力！中央继续为挽救经济下滑继续努力不懈！股市怎能走熊呢？！这是不懂中央政策的书呆子才会说熊市谬论！
国务院副总理王岐山，本周提出：我们仍在继续推动积极的金融和适度宽松的货币政策，确保经济稳定健康增长，从而对世界经济恢复作出贡献。
央行货币政策委员会委员樊纲本周明确表示：“我们要有思想准备，至少要为有两三年的调整做好思想准备。”“当务之急是走出危机”！
对于近期信贷政策是否会转向的提问，他模糊表示：“我们在一定时候会调整方向，但是现在还不是时候。” “今年增长7%～8%” 樊纲又指出：“过去五年形成的过热趋势导致了13%的高增长，不要指望经济一年、两年就能调整完。” 樊纲认为，中国经济可持续的是增长8%的状态，从13%回到8%，5个百分点，1万多亿元的GDP调整，得有一部分企业倒霉，一部分倒闭破产，这是很深的调整，这样的调整需要经过两三年时间，一年不能完成。更何况现在有了世界经济危机，在这种情况下，中国经济能够用两三年时间走出低迷，基本恢复正常，已经是最好的可能了。樊纲给出调整的起点是2008年。
“现在很多人说我们马上就能走出阴影，这个是不对的。第一，我们走不出世界的阴影，外部市场不好，总不能说走出阴影，只能说走出过度低迷。“今年的经济主要靠政府投资及消费带动，企业和房地产投资非常低迷，到明年国内企业及房地产投资将开始复苏，政府要继续保持一定的财政和货币政策支持。”樊纲说。此外，他称，在可以预见的几个月内，外贸出口会停止负增长，国内顺差可能进一步增长，贸易保护主义可能是下一轮需要面对的问题。
从政策利好中寻找相关板块机会
本周宣布在南汇并入浦东前后，上海部分上市公司集团开始着手南汇的开发。陆家嘴(600663)、外高桥(600648)、张江高科(600895)、金桥集团等纷纷参与南汇的项目开发。而中华企业(600675)的公告，显示其已成为南汇地王。各个上市公司股票也因此得到投资者追捧。李嘉诚先生早于三周前全面加强上海投资项目的全面动工，证明他的眼光独到！
至于国务院“十大意见”扶持中医药， 医药板块在过去4个月中落后大盘，医药指数今年前四个月的累计涨幅为32%，而同期上证指数累计涨幅达到36%。近期由于甲型H1N1流感病毒爆发，医药板块表现出一定的机会，但随后再度调整。那么五月份中医药板块应当实施稳健的策略，云南白药、东阿阿胶等标杆公司属战略配置，特别是东阿阿胶涨幅较小，可继续耐心持有。
林业振兴规划的出台一旦林业振兴规划真的出台，将为林业板块走强提供了政策面的支持，建议投资者关注林业板块的个股，比如永安林业(000663)、景谷林业(600265)、吉林森工(600189)等。
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