| 来源： |
中国证券报 |
发布时间： |
2009年04月18日 09:25 |
作者： |
李大霄 |
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美联储继续出手购买债券后，使得众多货币拥有者受到贬值的威胁，原来认为最安全的地方变得不再那么安全。这样投资保值的欲望就变得更强烈，全球主要股票市场渐渐摆脱恐慌。中国A股市场表现尤为强劲，现在外部环境对中国证券市场的负面作用渐渐减弱，更重要的是我国亦存在证券市场大发展需求，现在大发展的良好时机已经出现。
我国直接融资和间接融资的巨大差距，使银行承担了过多的风险，如何尽快改变现状变得非常迫切，发展一个完善的资本市场将是解决金融风险的有效途径。应该使资本市场在我国金融市场中发挥重要的稳定器作用，这是维护我国金融安全的战略选择。
这次我国抵御金融危机的工作比较主动，也得益于我国的银行前期利用资本市场进行了大规模的融资，充足的资本金是银行安全和稳定的保障。同时，在国家需要紧急启动经济的关键时刻，大力发展资本市场是有效途径，会取得非常显著效果。
以前在中国证券市场的飞速发展过程中，过度重视融资功能，这种做法事实证明需要做出改变。从1664点开始，市场渐渐步入全流通的进程之中，市场渐渐出现了高回报的分配方案，投资功能得到加强。随着改革进程的渐渐展开，融资政策会渐渐市场化，而一系列的新政策在新股定价、选择上市公司等方面都会随之发生改变。将来定价功能以及资源配置功能会日益发挥作用，这样资源就会配置到效率高的领域，以发挥最大的作用，有效地改变了靠行政配置的老习惯，资源利用效率就会大幅提升，增量资产的质量就会得到有效保证，定价就会更加准确，投资者和融资者的利益都能得到协调，我们花了很大代价换来了观念的转变和认识的提高，这是证券市场步入良性互动局面的基础。
人民币资产在这次金融危机中的稳定将大大提高中国资产的信誉，中国持续高速发展的潜力会不断吸引国外资本流入中国资本市场，资金面异常充裕是证券市场大发展的好时机。改革后的中国证券市场已经具备突破性发展条件，而低估市场的巨大价值吸引了众多有战略眼光的投资机构，如社保基金和汇金公司及中投公司，以及国外老牌的投资机构，而全流通后的股票价值提高及盈利效应将吸引巨大的境外和境内资金源源不断入场，央行调查显示，居民购买股票意愿已经两个季度创新高，认购基金的热情也创新高，中国证券市场面临大机遇，而这个大机遇是在相对长的时间内存在的，大机遇只留给有准备和有勇气的投资者。
只要保持融资速度和引资速度的相对平衡，市场的稳定和发展就有望形成良性互动的局面。
虽然市场发展仍有波折，但是我们要看到光明的未来，融冰之旅已经开启。
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