| 来源： |
中国证券报 |
发布时间： |
2009年04月02日 07:30 |
作者： |
陆洲 |
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财富概览
去年四季度重兵布局中小板
据中国证券报信息数据中心统计，截至4月1日，沪深两市共有814家上市公司披露年报。整体来看，剔除31家不可比公司，783家上市公司有396家公司股东人数环比减少，即50.57%的公司股权集中度得到进一步提升。
从各机构的持股情况看，814家公司中，机构投资者进驻了其中的507家公司，占比达62.28%。而在机构持股比例前20名公司中，中小板公司又多达13家，占比65%。
去年四季度，市场对周期性行业的未来业绩难以把握，从而逐步减持而造成集中度下降。但今年一季度，基金大幅加仓有色金属、采掘业等强周期行业。
股东持股意愿出现分化
数据显示，剔除去年新上市公司，已披露年报的783家公司去年四季度股东人数总数为5498.14万户，比去年三季度的5458.45万户相比增加了0.74%，终结了去年三季度股东人数环比缩减的局面（去年三季末，783家公司的股东人数环比缩减0.83%；全体A股上市公司股东人数环比减少0.79%）。
股东人数的增加必然导致人均持股量的下降。783家上市公司去年四季末人均持股7762.94股，环比减少59股，减幅0.55%。显然，上市公司并没有延续去年三季度的筹码集中度提升趋势，而是再次回归到股权相对分散的状态中。
值得注意的是，已披露年报公司的股东“步调不一致”，很明显的分成两派：一半是股权趋于集中，另一半是股权趋于分散。数据显示，目前共有396家公司股东人数减少，380家公司股东人数增加，其他7家公司股东人数没有发生变化。有分析人士称，这种增减平分的特征在之前并不多见，说明上市公司股东的持股意愿已不趋同。
在396家股东人数减少的公司中，华兰生物(002007)位居股东人数减幅榜首位，由去年三季末的4794户减至四季末2635户，减幅达45.04%；川化股份(000155)、双汇发展(000895)、特变电工（600089）、恒星科技(002132)等紧随其后，股东人数减幅均超过30%；另外还有17家公司股东人数减幅超过20%。
股东人数的减少必然导致人均持股量的上升。华兰生物、川化股份、双汇发展人均持股提升最快，环比分别增长81.94%、51.99%、47.9%。已披露年报数据显示，共有209家公司人均持股有所提升，占比48.95%。
基金四季度增仓重业绩
从各机构的持股情况看，814家公司中，机构投资者进驻了其中的507家公司，占比达62.28%。而在机构持股比例前20名公司中，中小板公司就占了13家，歌尔声学(002241)以61.30%的机构持股比例位居第一名。而包括顺络电子、拓邦电子、红宝丽、合兴包装、中航光电在内的部分中小板制造业公司也都获基金建仓。
社保基金也是不容忽视的重要力量。统计显示，社保基金各投资组合的名号10次出现在9家中小板公司的十大流通股股东名单之中，累计持股2436.35万股，报告期末市值2.78亿元。2008年四季度，中小板指数上扬0.89%，大幅跑赢同期下跌20.62%的上证指数。
社保基金持仓超过5%的公司还有两家，分别是歌尔声学和金螳螂(002081)。其中，103组合持有前者5.81%的权益，109组合持有后者5.00%的权益，这两家公司在去年四季度中的最大涨幅也分别达到64.75%和58.77%。
整体来看，股权集中度提升的公司集中在中小市值公司，此类公司业绩也比较优良，行业多集中在机械设备（24家）、医药生物（23家）、化工（19家）、房地产（19家）、公用事业（15家）、交运设备（12家），这六大行业集中了近六成的筹码集中公司。
对此，天相投顾分析师表示，去年四季度基金增仓的A股公司有一定的共性：首先是业绩好，其次是股本小，总股本小于3亿的个股数量达50只。而且，基金增仓的行业多为电力、医药等防御性行业，或者是房地产、建材等受益于政策导向的行业。
交银施罗德先锋股票型基金拟任基金经理史伟则认为，中小型企业中高度依赖资源的周期性公司较少，且不少中小市值公司在特定细分领域具备高成长性，而政策面也对中小企业构成一定支撑，因此受到机构投资者的认可。
周期性行业今年快速升温
业内人士认为，集中度变化在很大程度上反映了市场主力资金对公司前景的看法。持股集中度的提升说明了市场主力资金在2008年年底的时候，在扩大内需、促进消费的政策推动下逐渐活跃，看多意愿伴随市场反弹不断增强。
从行业来看，持股集中度提升的公司属于增长稳定的行业较多，如消费类的食品制造、批零业、医药业、建筑业等。仅批零和医药制造两个行业就有76家上市公司的股票集中度提高，占到集中度提高公司的20.73%。而其他增长稳定，受宏观因素影响小的行业或公司也是受青睐的对象，如机场、港口等。
从市场表现看，集中度大幅提升的公司整体表现不错。396家公司中，247家公司的涨幅都超越大盘，其中162家公司的涨幅都超越大盘10%以上。三安光电（600703）、大东南（002263）、渝开发（000514）、西飞国际（000768）、ST潜药（600568）、人福科技（600079）6家公司涨幅超越大盘50%。
在集中度降低的380家公司中，业绩下滑者占了多数。其中有165家公司去年的净利润同比出现下滑，占比近43.42%；其中79家公司利润总额的下降幅度超过30%，航天科技（000901）、三普药业（600869）、罗平锌电（002114）三家公司还出现了大幅亏损，其每股收益分别为-0.22、-0.47、-0.286元。
从行业分布上也可明显看出主力资金的减持布局。集中度降低的公司中，周期性明显的金属非金属、石化、机械设备等行业占比很大，仅这三个行业集中度降低的公司就有188家，占到380家集中度降低公司的一半。专家认为，其主要原因就在于经济危机影响下，去年四季度，市场对周期性行业的未来业绩难以把握，从而逐步减持而造成集中度下降。
但恰恰是在今年一季度，以基金为代表的机构投资者大幅加仓包括有色金属、采掘业等强周期行业，导致这两大板块的整体涨幅名列前茅。而随着创业板的开闸，创投概念公司又成为市场最热板块。
3月31日，两市58家创投概念股平均上涨3.08%，天通股份、赛迪传媒、烟台万华、中海海盛、紫江企业5只股票涨停。机构交易席位数据显示，最近3个交易日，主力流入创投板块的资金达57005万元，排在各板块之首。
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