| 来源： |
华商晨报 |
发布时间： |
2009年03月23日 10:20 |
作者： |
于涛 |
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随着4月份的临近，市场即将进入年报和一季报的密集交叉期。
往年的这个时段往往被市场认为机会多多，但在今年，业内人士则普遍认为，这个阶段的风险大于机会。
机会不多陷阱不少
德邦证券分析师张巍介绍：从整体情况看，2008年上市公司整体业绩出现大幅下滑已经是不争的事实，从目前的情况看，也只有部分推出送配预案的上市公司受到资金追捧，业绩则少人问津。
至于2009年一季度业绩，张巍同样难以看好，他表示，上市公司业绩出现大幅下滑是从2008年下半年开始，因此，2008年一季度上市公司业绩都还非常不错。而2009年的一季度则是宏观经济跌至谷底后刚刚企稳反弹的阶段，因此多数上市公司2009年一季度业绩都会同比2008年一季度出现大幅下滑。因此，今年炒作年报和一季报的机会并不多。
“别看机会不多，陷阱可不少，因此投资者在操作个股时，反倒要比过去更加留意年报和一季报的交叉阶段———本来手中股票运行平稳，如果公司突然公告年报或一季报大幅下滑，投资者则难免遭遇短线损失。”张巍提醒投资者，目前关注年报和一季报，主要是为了回避风险。
关注计提防止骤亏
诚浩证券分析师杜博介绍：具体到个别的上市公司业绩，投资者则应格外留意上市公司计提给业绩带来的突然损失。因为从大环境上讲，市场对上市公司整体业绩下滑是有所预期的，可对于单独一家上市公司而言，在业绩下滑的同时，如果由于库存积压、产品价格骤降（如钾肥）、投资损失等问题，出现较大的账面损失，那么其年报或一季报的业绩就会出现骤降。
“尤其是上市公司计提损失这一点是二级市场投资者难以预测的。”杜博说，无论是公司坏账的认定、贷款担保损失还是库存积压造成的账面利润缺失，是否计提，是在年报中计提还是在一季报中计提，上市公司是根据自身具体情况来把握，但在公告发布之前，二级市场是难以获知的，这就形成了一种潜在的不确定因素，很可能一些上市公司年报看起来不错，但一季报却因为大规模计提而导致业绩骤降，或者上市公司在年报中没有完全计提，一季报继续计提，让一些以为公司已经在年报中撇清坏账的投资者被“闪了腰”。
主题投资板块相对安全
“目前这个阶段，投资者在选择个股时，应尽量选择年报业绩和一季报业绩较为平稳的个股，在这个基础上，再筛选具有题材的个股参与其中。”张巍介绍，2008年年末，管理层推出的4万亿投资规划正在逐步落实，涉及基础设施建设的上市公司在2008年年末和2009年年初业绩已经开始受益，其年报和一季报表现应较为平稳。因此，两市之中铁路建设、新能源、电力电网设备等板块的业绩应较符合预期，出现大幅波动的概率较小。
杜博认为：在上市公司年报或一季报公布前后，投资者应把握短线操作原则，如果对上市公司的年报或一季报业绩没有十足的把握，应在其公布之前短线离场，待其公布后再逢低买回，继续进行题材炒作。而对于那些具有送配预期的个股，也应持谨慎态度，在其业绩和分配预案公布之前，应谨慎控制仓位。本报记者于涛
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