| 来源： |
华商晨报 |
发布时间： |
2009年03月16日 11:30 |
作者： |
于涛 |
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随着上市公司年报业绩的逐步披露，市场中涌动着发掘年报业绩高增长、送配题材个股的热情。
但业内人士提醒投资者，目前宏观经济处于非常时期，上市公司年报业绩和一季报业绩之间可能会存在较大差异。
年报业绩增长 季报可能变脸
虽然2008年上市公司的整体业绩出现明显下滑，但这不妨碍少数上市公司的年报业绩仍保持较高的增长速度，然而这些上市公司的业绩增长能否持续到一季报仍旧是个悬疑。
“由于A股市场年报的公布时间和一季报的公布时间非常接近，甚至在4月份会重叠，因此在3月中旬这个时间段，投资者在选择年报业绩优秀的个股时，应重点分析个股在年报中获得业绩增长的原因。”国元证券分析师齐向阳介绍，如果上市公司年报业绩高增长是由于主营业务之外获得的短期收益，或者是由于消化库存带来的收益，那么这样的上市公司在公布一季报时，很可能会原形毕露，交出一个业绩突然大幅下滑的成绩单，对于此类个股，投资者应谨慎对待。
股价提前透支 一季报早有预期
即便投资者从年报高增长的个股中筛选到了那些属于主营业务增长带来收益的个股，而且也能确定上市公司的主营业务能够在2009年一季度具有良好的持续性，也应注意二级市场的估值风险。
银泰证券分析师刘东升介绍，经过4个多月的大幅反弹之后，目前市场中个股的估值都已经不低，尤其是二、三线股中受益国家基础建设投资的个股，可以说股价已经将未来一两年的成长性都已经透支殆尽，更别说一季度业绩了。因此，市场很可能会出现这种情况———上市公司公布一季度报表，业绩确实保持了良好的增长势头，但如果以估值的角度来考量股价，却发现市盈率已经被大幅高估，其筹码反而会遭遇主力的大量抛售，股价反而下跌，这种估值风险需要投资者提高警惕。本报记者 于涛
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