| 来源： |
上海证券报 |
发布时间： |
2009年03月11日 08:48 |
作者： |
黄硕 |
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⊙黄硕
周二公布的这组数据决定了A股的走势是低开高收。忐忑不安的等待令周二上证指数低开21点，但一旦数据正式亮相，反而成了利空出尽，市场安安心心地向上反弹去。收盘上涨40点、上涨1.88%。周二公布这组数据――2月CPI同比下降1.6%、六年来首度出现负增长，PPI同比下降4.5%。数据本身在意料之内，如何解读成为关键。摩根士丹利首席经济学家王庆在10日CPI数据公布后发布报告称，这一数字表明了更多的降息空间，不排除本月会采取存贷款利率对称降息27个基点。而这亦与市场此前的猜测相吻合――近日有媒体解读两位央行副行长的发言后，得出“两位央行副行长释放信号：还会降息但幅度不大”的结论。按二级市场的惯例思维来说，降息对大盘算利好、但对银行股算利空，故而周二虽然大盘强劲反弹，但银行股却表现落后。
市场需要一呼百应的领涨板块。时势造英雄，运输股成了周二的英雄。当天180运输指数上涨4.12%。中国远洋、中远航运涨停。中海发展当天停牌故缺席盛宴。中海集运、中海海盛、招商轮船亦上涨8%左右。为何如此抢眼？有两大动力支持航运股近日走强。
动力之一来自港股。昨日一开盘，A股便能感受到来自港股的航运股喜讯。2008财年纯利同比大增近1.5倍至3.47亿美元的中外运航运H股开盘便大幅攀升，股价上涨15%。其原因在于高盛给予该股买进评级，并列为其追踪的干散货运类股首选。这份强势迅速由H股传导到A股。中国远洋A股上午拉升5%之后，尾盘继续发力至涨停。收盘前半小时，正是A股航运板块全线飙升的时间段。
动力之二来自BDI指数。国际干散货运价指数方面，波罗的海干散货航运指数(BDI)周一续涨37点或1.66%，报2262点。相比其历史最低的663点，已经有241%的升幅。
但关于BDI指数的悬念却令我们一直心怀警惕。2008年12月5日跌至663点，在2009年2月11日BDI指数反弹突破2000点，从最底端算起，在两个多月内增长两倍多。究竟是市场开始有需求，还是伪需求下的昙花一现？近日有媒体在《BDI：疯狂的曲线》一文中称：目前航运界流传着一个“指数反弹版本”，说是因为3月铁矿石谈判介入公布价格的核心阶段，为营造市场需求回暖，牟取加价筹码的巴西和澳大利亚铁矿石生产巨头，悄悄地在市场大量租赁干散货船，填上一堆空缺收货人的发货单，在近两个月内源源不断将铁矿石送到中国码头。这一消息尚未得到有关方面的确认。同时，BDI指数还与另一项海运金融衍生品FFA（是一种运费风险管理工具，是买卖双方达成的一种远期运费协议）紧密相关。FFA的出现，深刻地改变了海运业定价模式，海运业定价权从现货市场转移到了期货市场，原本以货主和船东为主体的海运市场出现了金融家和投资银行的身影。
股票市场上的航运股走强，背后故事更精彩，既有BDI指数两个月疯涨两倍多的走势，又有“指数反弹版本”的传闻，其间又掺杂着海运金融衍生品FFA交易，千丝万缕、环环相扣。
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