| 来源： |
通信信息报 |
发布时间： |
2009年01月14日 15:29 |
作者： |
白晓倩 |
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在持续上涨数周后，“家电下乡”概念终于有所降温。上周家电股周涨幅仅为2.56%，跑输大盘。数只家电个股逆市大跌，机构悄然减持。本周家电股还将面临进一步分化，大多个股恐难延续反弹。
家电股上行乏力
上周沪指震荡盘整，但周涨幅依然达到4.62%，深成指周涨幅则达到3.61%。然而家电股却跑输大盘，全周仅小涨2%，明显落后大盘。
个股分化较为明显。前期跌势迅猛个股上周纷纷回涨，四川湖山上周上涨21.75%，小天鹅A上涨12.05%，但前期上涨幅度较大的个股则纷纷回落。格力电器、四川长虹、美的电器等此前受益家电下乡涨幅巨大的个股上周显现出疲态，涨幅纷纷回落，格力电器全周放量下跌了6.33%。
另外，由于年报发布时间逼近，重组概念股纷纷上扬。ST夏新、ST厦华等个股上周也倍受资金热捧，接连涨停。
政策利好不敌业绩衰退预期
参与家电下乡实施工作的中国家电协会副秘书长徐东生日前透露，新增的4类产品列入家电下乡补贴范围很快就会执行，也就是说，“家电下乡”再次扩容将很快实施，这对于家电行业将构成长期利好。同时从销售数据来看，自“家电下乡”政策实施以来，农民争相在指定销售网点购买指定规格和型号的彩电、冰箱（含冰柜）、手机、洗衣机四大类家电产品，“补贴家电”成为最红火的年货产品。
然而业界人士也指出，家电下乡将在长期对行业构成利好，但在短期内效果无法明显体现。家电业要走出“冬天”至少要等到2009年下半年。
国家统计局日前发布的数据显示，2008年第四季度，全国企业景气指数较三季度和去年同期均大幅回落。而上市公司企业景气指数则回落幅度更为明显。可见目前企业的处境并不乐观。
国外数据也显示出这一点。据美国消费者电子协会日前公布的预测显示，2009年全球信息家电销售同比增速将仅为4.3%，远低于2008年的13.7%。其中数字电视等销路将大受影响。全球信息家电的颓势也将影响国内家电的出口。
上市公司发布的年报预告数据也加重了市场的担忧。上周格力电器发布业绩预告，预计2008年将实现净利润约19.5亿元，同比增长50%左右。然而随之放量下跌。“基金出现了调仓的行为，主要是因为对2009年空调销售的看法还有分歧。”一位家电行业分析师表示。
数据显示，我国家用空调制造行业的利润增速明显下降，截至2008年11月，我国家用空调行业共实现销售收入2139.63亿元，同比增长12.52%；实现利润总额73.39亿元，同比增长9.09%，2008年以来首次出现利润增速低于收入增速。未来预计行业运行环境还将进一步恶化，行业增长还将放缓。
多空博弈家电股分化将加剧
家电行业政策利好远没有结束，一方面，“家电下乡”执行力度正在加大，家电行业将长期受益。商务部部长陈德铭也在日前表示：“国家将根据农村市场的实际需求，适时调整‘家电下乡’产品的品种范围。”说明“家电下乡”未来还有可能进一步扩大。
另一方面，家电企业正面临内忧外患的局面。首先是出口下滑，如果09年下滑10-15%的话，整体会对销售造成5-8%的消化趋势，同时内销受制于经济减缓以及房地产面积下降的减缓，整体造成销售不景气的情况。家电企业利润越来越薄，部分家电企业甚至连生存都面临很大的压力，行业洗牌正在加剧。
浙江证券研究员表示，根据整个家电下乡对销售拉动和整个行业向下运行趋势判断，空调行业、冰箱、彩电风险较大，而洗衣机和小家电行业的景气度则较高。因此在资本市场上，多空博弈还将继续，根据细分行业和企业表现，个股分化还将加剧。
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