上半年受多种因素影响，国内饲料行业步入寒冬，尤其是水产饲料的困境更为明显。然而，海大集团（002311，收盘价27.82元）上半年饲料销量同比增长高达18.9%，其中水产饲料销量在全行业下降25%的情况下增长21.9%，一枝独秀。

　　海大集团中报显示，前十大流通股股东全部是机构，其中二季度社保基金买入285万股，成为第二大流通股东，机构抱团海大集团，进一步增添了市场的遐想。

　　水产饲料逆势增长21.9%

　　昨日，海大集团公布了2010年中报，上半年公司实现营业收入26.65亿元，同比增长27.1%，净利润6541.87万元，同比增长26.14%，每股收益0.22元。

　　海大集团主营水产预混料、水产配合饲料和畜禽配合饲料。今年上半年整个饲料行业进入低谷，种种不利因素导致水产饲料上半年销量下降25.2%，销量位居饲料行业末位。

　　然而，在行业处境悲观的情况下，水产饲料后起之秀海大集团竟实现了逆势增长。中报数据显示，公司上半年水产配合饲料销量为30.7万吨，同比增长21.9%。上半年实现饲料销量87.7万吨，同比增长18.9%，远高于饲料行业上半年4.6%的增长率。公司对此解释称，主要是产品性价比提高，并加强了养殖技术服务能力。

　　某券商分析师认为，这主要是海大模式带来的两个增长，一是外沿式扩张，即客户源的增长；二是内生性增长，即在公司指导下，客户自身养殖水产及养殖数量提高带来了饲料投喂料的增加。其实水产饲料龙头通威股份（600438）与农户合作的模式起步很早，但通威股份上半年水产饲料却同比下降16.58%。

　　上述券商分析师认为，海大销售人员已达1200人，同比增长50%，并且为养殖户提供“苗种———放养模式———水质控制———疫病防治———饲料全流程服务。海大卖的不是饲料，是养殖模式，这才是上半年实现增长的主因。

　　全年业绩有望超预期

　　中报显示，海大集团前十大流通股东全部被机构占据，其中工银瑞信二季度加仓460.92万股，位居榜首，社保102组合二季度新进285.99万股，成为第二大流通股东。某券商分析师表示，海大集团本身没有太多题材，但优良的质地已经具备了白马股的潜质，从今年全年情况看，公司业绩有超预期的可能。

　　上述券商分析师认为，三季度海大水产饲料销售增速有望达到50%以上，由于水产养殖跟天气关系密切，销量超预期取决于天气，如果10月天气状况良好，公司销量有大幅超预期可能。《每日经济新闻》