现金比率：海隆85％远离风险红线，４０９公司上岸

　　"002"公司在现金比率指标上，显得比大公司更谨慎，这与其多为家族公司的保守战略有关

　　理财周报记者代星/文

　　

　　现金比率20%以上是安全线，但比率过高则表示流动负债未合理运用

　　现金比率的公式表达是：现金比率=货币资金/总资产。这个公式反映出公司在不依靠存货销售及应收款的情况下，支付当前债务的能力。

　　现金比率是速动资产扣除应收账款后计算出来的金额，最能反映企业直接偿付流动负债的能力。现金比率一般认为20%以上为好。但这一比率过高，就意味着企业流动负债未能得到合理运用，而现金类资产获利能力低，这类资产金额太高会导致企业机会成本增加。

　　

　　信息服务、金融服务行业现金比率高

　　现金比率超过20%的公司有409家，超过60%的有20家。在这20家公司中，信息服务行业公司有8家，金融服务行业公司有5家。

　　海隆软件、北纬通信、广州友谊、鸿博股份、九阳股份5家公司的现金比率都超过60%，从64.66%至85.12%不等。2008年年报显示，海隆软件实现营业收入17596万元，同比增长14.96%；归属于母公司所有者的净利润2916万元，同比增长10.12%；实现每股收益0.39元。

　　海隆软件主要从事对日离岸软件外包服务。报告期内，日本经济受金融危机影响持续低迷，海隆软件移动电话服务业务和流通、物流行业服务业务收入均同比大幅下降；金融软件服务收入同比增长24.4%，增速与去年基本持平；嵌入式软件业务受经济环境影响较小，报告期内实现收入5,591万元，同比增长43.82%。

　　北纬通信2008年实现营业收入1.45亿元，同比增长35.4%，实现属于母公司股东净利润3449万元，同比增长8.1%。公司收入增长主要来自短信、彩铃和彩信三大业务齐头并进：短信收入占营收48%，同比增长38%；彩铃收入占营收29%，同比增长87%；彩信收入占营收14%，同比增长27%。

　　

　　作为百货零售这一高现金流行业，保持较高的货币资金以应付流动负债是防范风险所必须的。

　　广州友谊2008全年实现营业收入26.2亿元，同比增长14.4%；营业利润3.4亿元，同比增长20.2%；归属于母公司所有者的净利润2.57亿元，同比增长34.6%；扣除非经常性损益后的净利润为2.5亿元，同比增长31%。

　　广州友谊的主营业务为百货零售，收入来自旗下四家百货门店。作为百货零售这一高现金流行业，保持较高的货币资金以应付流动负债是防范风险所必须的。

　　在区域市场消费增速大幅放缓的情况下，广州友谊2008年第4季度仍然通过有效的营销管理和良好的费用控制实现了较好的业绩增长，超出市场的预期，优秀的经营管理能力得以体现。

　　另外，广州友谊现金含量高，净资产收益率持续提升。公司目前拥有14.3亿元现金(合每股4.0元)，无长短期银行借款，这为公司后续业务拓展提供了有力的支持。

　　处于家用电器行业的九阳股份和广州友谊类似，2008年，九阳股份实现营业收入43.2亿元、归属于母公司股东的净利润5.4亿元，分别同比增长123%、72%；基本每股收益2.25元，同比提高43.31%。

　　九阳股份财务状况良好，经营现金流保持充沛。公司2008年全年经营性现金净流入9.53亿元，表明公司净利润有较高的现金匹配。由于报告期内公司IPO募集资金14.58亿元到位，使得资产负债率下降到34.26%，流动比率、速动比率显著提高。资产运营效率提高明显，报告期内公司应收账款周转率、存货周转率均较2007年同期大幅提高。