全景网讯 5月6日汇嘉时代（603101）、金冠电气（300510）两只新股上市，其中汇嘉时代（603101），发行价8.81元，东吴证券给予公司16年25XPE，对应价格为12元，给予"增持"评级。金冠电气（300510），发行价12.3元，专业从事智能电气成套开关设备及其配套元器件的研发、生产和销售。

　　汇嘉时代（603101）新股上市分析

　　◆新股聚焦：

　　汇嘉时代是新疆一家多业态零售公司，拥有8家门店，总营业面积约31.32万平米。公司门店在新疆地区拥有会员数约45.72万人，2015年实现营收27.42亿，净利润1.04亿。此次IPO公司拟公开发行不超过6000万股，扣除费用后募资不超过4.79亿元，用于建设库尔勒新区购物中心（2014年末试营业）。公司门店数仅次于友好集团，以百货和超市为主要业态，品牌招商能力强，供应商渠道稳定，毛利率稳步上行，2015年ROE约16.4%。今后几年，是汇嘉时代发展的重要时期，汇嘉时代百货将按照"巩固首府领导地位、复制区域领先优势、面向全疆连锁扩张"的发展策略，通过自营式发展和投资式发展，打造商业旗舰，发挥规模经济，加强与供应商的合作，使汇嘉时代百货成为新疆本土一流时尚百货连锁的首选专家。

　　◆投资分析：

　　东吴证券预计16-18年实现营业收入29.48亿元、32.12亿元和34.86亿元，净利润1.15亿元、1.24亿元和1.37亿元，每股收益0.48元、0.52元和0.57元。给予公司16年25XPE，对应价格为12元，给予"增持"评级。

　　◆风险提示：

　　购物中心项目推进缓慢、零售业竞争加剧等。

　　◆机构合理上市价格估值比较

　　◆机构观点：

　　广发证券：公司门店数仅次于友好集团，以百货和超市为主要业态，品牌招商能力强，供应商渠道稳定，毛利率稳步上行，2015年ROE约16.4%。

　　◆公司简介：

　　新疆汇嘉时代百货股份有限公司是新疆一家集百货、超市为一体的大型股份制商业零售企业，公司是于2000年进驻新疆百货零售行业，2003年改组为新疆汇嘉集团。2008年，新疆汇嘉时代百货股份有限公司成立，2012年注册资本达1.8亿元，经营网点遍布新疆各地。

　　主营业务：百货、超市的连锁经营。

　　所属行业：零售业

　　金冠电气（300510）新股上市分析

　　◆新股聚焦：

　　金冠电气是专业从事智能电气成套开关设备及其配套元器件的研发、生产和销售的电气设备制造商，主要产品包括C-GIS智能环网柜、智能高压开关柜及其配套的真空断路器等。公司是东北地区规模较大、品种较全的智能电气成套开关及其配套元器件专业制造商，具备从产品核心部件到成套开关设备的整体生产制造能力，是东北地区少数具有C-GIS智能环网柜及其核心部件生产能力的企业。

　　◆风险提示：市场竞争加剧风险、市场开拓风险。

　　◆公司简介：吉林省金冠电气股份有限公司成立于2006年，是集产品研发、生产制造、营销服务于一体的跨电力、能源、交通、工业自动化行业的科技导向型配电设备制造企业。厂区占地面积70000万平米，厂房建筑面积60000多平方米。公司下设5个职能管理中心，一家全资子公司，一家控股子公司。公司是吉林省高新技术企业、吉林省百强民营企业、中国电器工业最具有影响力品牌企业。金冠电气作为科技导向型企业，始终致力于研究开发输变电高端化、智能化、数字化产品作为企业研究发展目标，公司拥有省级企业技术中心，下设4个产品研发部，先后获得国家发明及实用新型专利50余项，并拥有完全自主知识产权。

　　主营业务：专业从事智能电气成套开关设备及其配套元器件的研发、生产和销售的电气设备制造商。

　　所属行业：电气机械和器材制造业